Okres zwrotu - wzór, przykład obliczeń. Rabatowy okres zwrotu

Okres zwrotu fundusze, gdy inwestowanie odgrywa bardzo ważną rolę. Dla inwestora ten parametr znajduje się w pierwszym rzucie. Jak wygląda okres zwrotu? Wzór na jego obliczenia daje dokładne dane? Dowiesz się o tym czytając artykuł.

Informacje ogólne

Okres zwrotu jest ważny dla każdego, kto chce zainwestować swoje pieniądze. Pozwala ocenić czas, po którym pieniądze wrócą do właściciela i przyniosą ze sobą "przyjaciół". Skąd więc znasz okres zwrotu? Wzór dla niego jest następujący: SDI = CP, a sumowanie na CP: PDS / (1 + BS) ^ NP, pod warunkiem, że są one większe niż początkowa inwestycja w okresie zerowym. Jak to rozszyfrować? SOI to okres zwrotu inwestycji. Obliczone w bieżących wartościach. W stanie wyjątkowym zrozumieć liczbę okresów. Dla każdego obliczono jego wartość, którą następnie podsumowano. PDS - przepływy pieniężne za określony okres. BS - współczynnik barierowy, znany również jako stopa dyskontowa. NP - numer okresu. Oto opis okresu zwrotu. Formuła, oczywiście, nie jest łatwa. Ale przykłady i wyjaśnienia, które zostaną podane dalej, pomogą je zrozumieć.

Teoretyczna korzyść

Mamy więc narzędzie pozwalające ustalić okres zwrotu z inwestycji. Formuła już istnieje, ale nie dla wszystkich jest jasne. Na początku chcę się zastanowić nad aspektem teoretycznym. Prawidłowo wykorzystując dane opisane powyżej, osoba może liczyć na dwa doskonałe narzędzia do analizy inwestycji.

Tak więc, na początek, można obliczyć, co będzie zwrot z bieżącej wartości. Można go również wykorzystać do określenia liczby okresów czasu potrzebnych do odzyskania kosztów inwestycji. W zależności od celów określonych dla danej osoby lub organizacji możliwe jest również zapewnienie innej dokładności obliczeń. Dla lepszego zrozumienia i rozważenia okresu zwrotu - przykład obliczeń.

Numer sprawy 1

Dokonano inwestycji w wysokości 1 150 000 rubli. W pierwszym roku otrzymano przychód w wysokości 320 000 rubli. W drugim, już wzrosła do 410 tysięcy rubli. W trzecim roku zarobiliśmy 437,500 rubli. Czwarty nie był zbyt udany i musiałem zadowolić się 382 000 rubli. W tym samym czasie współczynnik barier wynosi 9,2%. Tak, jeszcze tego nie rozważaliśmy, ale na pewno zostanie naprawiony. Rozważamy więc:

1. 320 000 / (1 + 0,092) = 293040,3.
2. 410 000 / (1 + 0,092) ² = 343825.9.
3. 437.500 / (1 + 0.092) ³ = 335977,5.
4. 382,500 / (1 + 0,092) ⁴ = 268992,9.

Jeśli podsumujemy wartości, które uzyskaliśmy, nietrudno zauważyć, że inwestycje zostaną pokonane dopiero w czwartym roku funkcjonowania przedsiębiorstwa. I tylko wtedy będą generować dochód. Jeśli wyszczególnimy i zamiast stawki bariery odłożymy różnicę między sumą wszystkich czterech lat a wielkością inwestycji, to będziemy mieli 3,66 roku. Następnie inwestycja wygeneruje dochód. Mam nadzieję, że przyniosło to trochę jasności co do okresu zwrotu z projektu. Formuła jest już bardziej zrozumiała i na ogół może być wykorzystywana do określonych celów. Jednak dla lepszego zrozumienia sytuacji konieczne jest zdobycie większej wiedzy.

Pewna teoria

Przez zwrot oznacza się wskaźnik, który służy jako szacunek charakterystycznego czasu inwestycji. Innymi słowy, jak szybko wydatki zostaną zwrócone przez dochód. I trochę o zdyskontowanym okresie. Dlaczego on jest? Zdyskontowany okres zwrotu środków służy do przybliżonej oceny płynności projektu i przybliżonej oceny ryzyka, na które narażony jest inwestor. Możesz zasugerować, że lepiej jest użyć wewnętrznej stopy zwrotu. Ale w tym przypadku należy również przeprowadzić analizę porównawczą celowości dokonywania inwestycji. To jest bardziej skomplikowana sprawa. A jeśli interesuje Cię tylko okres zwrotu, formuła umieszczona w artykule jest do tego idealna. Ponadto wewnętrzny współczynnik zwrotu nie pozwala na określenie rentowności projektu, nie zwraca uwagi na przepływy pieniężne.

I trochę więcej teorii

Ponadto, zdyskontowany okres zwrotu, którego wzór zawarty jest w artykule, ma wiele zalet, które nie zawsze są widoczne na pierwszy rzut oka. Takie podejście stosuje się w krajach, w których istnieje niestabilny system prawny, podatkowy i / lub polityczny. W końcu jego istotną właściwością jest redukcja ryzyka finansowego. Dzięki niemu możesz określić, jak stabilny będzie popyt na inwestycje.

Spójrzmy na mały przykład. Na ziemi jest ograniczona ilość oleju. Jest on aktywnie konsumowany, więc cena wzrośnie. Dlatego warto postawić na to. Ale po prostu nie sprzedawaj taniej, ale zachowaj własne zapasy aż do lepszych czasów. Jeśli inwestujesz w projekt, w końcu przyniesie on więcej pieniędzy. W tym samym czasie jest technologia informacyjna. W tym przypadku następuje niezwykle szybki postęp zarówno w zakresie sprzętu, jak i oprogramowania. Po pewnym, raczej krótkim okresie, produkty informacyjne przestały być potrzebne, a ich wsparcie przestało obowiązywać. Dlatego konieczny jest wysoki zwrot z inwestycji.

O obniżonym okresie zwrotu

Formuła, rozpatrywana wcześniej, miała jeden element, którego nie zrozumieliśmy. Jest to współczynnik barierowy. Służy do oceny efektywności przepływów pieniężnych w danym okresie. W inny sposób można powiedzieć, że jest to stopa procentowa, służy do przeliczania przyszłych przepływów na jedną wartość bieżącej wartości. Aby go uzyskać, możesz użyć wzoru: BS = 1 / (1 + ND) ^ (NP-1). A teraz załatwmy to wszystko. Pod ND oznacza stawkę rabatu. Może być taki sam dla wszystkich formuł lub może być inny. NP-1 jest luką między szacowanym okresem a momentem redukcji wyrażonym w latach. Już to wystarczy, aby zrozumieć, jaki jest okres zwrotu inwestycji.

Tak Więcej teorii

Kiedy kryterium dyskontowania okresu zwrotu jest stosowane przy ocenie projektów, wszystkie decyzje mogą być podejmowane na podstawie określonych warunków. To jest:

1. Projekt jest uważany za atrakcyjny, gdy następuje zwrot.
2. W przypadku przekroczenia terminu dla firmy.

Rozważając mechanizm tworzenia ostatecznego wskaźnika, należy zwrócić uwagę na szereg punktów, które zmniejszają potencjał do wykorzystania w ramach ustanowionego systemu oceny efektywności projektów inwestycyjnych. Początkowo należy zauważyć, że obliczenia nie uwzględniają wielkości przepływów pieniężnych netto, które powstają po zakończeniu okresu zwrotu inwestycji.

Funkcje obliczeń

Należy zauważyć, że jeśli rozważono projekt inwestycyjny który ma długą żywotność niż ta z małą, okazuje się znacznie większą ilością przepływów pieniężnych netto w kategoriach ilościowych. Dotyczy to podobnego, a nawet szybszego okresu zwrotu z tego ostatniego. Jest jeszcze jedna rzecz, która obniża szacowany potencjalny okres zwrotu. Im dłuższy okres między początkiem cyklu projektu a fazą działania, tym dłuższy okres zwrotu. Trzecią cechą jest obecność znacznego zakresu wahań spowodowanych zmianami poziomu stopy dyskontowej. Im wyższy, tym silniejsza jest jego wartość. Wszystko to może działać i na odwrót.

Należy rozumieć, że stopa dyskontowa jest wskaźnikiem pomocniczym. Jest stosowany przy wyborze projektów inwestycyjnych. W praktyce jest to ważne, ponieważ może wskazywać horyzont czasowy, w którym projekt może zostać uznany za szczególnie wiarygodny. Następnie fundusze, w które dokonywane były inwestycje, stopniowo stają się przestarzałe. Ich skuteczność spada, stają się mniej konkurencyjne.

Numer sprawy 2

Zbliżamy się do zakończenia artykułu, w którym rozważany jest okres zwrotu. Przykład obliczeń pozwoli ustalić zdobytą wiedzę. Załóżmy, że dokonano inwestycji w wysokości 4 945 tysięcy rubli. Otrzymujemy następujący dochód:

1. Pierwszy rok - 1 376 tysięcy rubli.
2. Drugi to 1,763,000.
3. Trzeci to 1,881,250.
4. Czwarty to 1,644,750.

Wielkość stawki barierowej, którą stosujemy od poprzedniego problemu, czyli - 9,2%. I zaczynamy liczyć okres zwrotu z inwestycji:

1. 1,376 / (1 + 0,092) = 1,260.
2. 1,763 / (1 + 0,092) ² = 1 478,4.
3. 1 881,25 / (1 + 0,092) ³ = 1 444,7.
4. 1 644,75 / (1 + 0,092) ⁴ = 1 156,67.

Zaczynamy liczyć wartości. I znowu okazuje się, że inwestycja opłaca się za cztery lata. Najbardziej uważni spośród tych, którzy dokonali obliczeń, mogą zauważyć, że okres tutaj wynosi również 3,66. Po tej inwestycji zaczynają przynosić nam dochód.

Tutaj otrzymaliśmy definicję okresu zwrotu. W zależności od celów i zadań przed nami, niektóre punkty mogą ulec zmianie. Wszystkie one również muszą być wzięte pod uwagę. Wszystko to zapewni wysoką dokładność i wiarygodność danych uzyskanych za pomocą aparatu matematycznego.