Ukraina: rośnie dług zagraniczny

Dzisiaj Ukraina przechodzi ciężkie czasy. Brak jasnego zrozumienia roli kraju w globalnym podziale pracy i przejrzystego programu gospodarczego uniemożliwia stworzenie warunków dla zrównoważonego wzrostu. Obecność bogatych zasobów i wystarczająco wykwalifikowana siła robocza daje Ukrainie wszelką szansę na stanie się dobrze prosperującym krajem, ale załamanie stosunków gospodarczych z Rosją i duży dług publiczny negatywnie wpływają na obecną sytuację w kraju. Dług zagraniczny Ukrainy w 2017 r. Wyniósł 116,6 mld USD.

Historia

Ukraina otrzymała swoją pierwszą pożyczkę wkrótce po uzyskaniu niepodległości (w 1994 r.), Otrzymując pożyczkę od Międzynarodowego Funduszu Walutowego (zwanego dalej "MFW") w wysokości 369 mln USD, podobnie jak wszystkie poprzednie kraje byłego Związku Radzieckiego, Ukraina pilnie potrzebowała funduszy na zakup niezbędnych towarów i stabilizację gospodarka. Rząd zaczął aktywnie udzielać gwarancji na zakup towarów za granicą i na eksport towarów ukraińskich producentów.

W przyszłym roku zadłużenie zagraniczne (dług państwo i mieszkańcy nierezydentów kraju) osiągnęło 3,6 miliarda dolarów Do roku 2000 dług kraju wzrastał głównie z powodu pożyczek uzyskanych z rynkowych reform gospodarczych od międzynarodowych instytucji finansowych - MFW i Banku Światowego (zwanego dalej WB). Z całkowitym długiem w wysokości 11,5 miliarda dolarów od MFW, rząd wziął kolejne 2,5 miliarda dolarów, a kolejne 2 miliardy pożyczone od WB.

Z długami w XXI wieku

Do 2003 roku Ukraina prowadziła dość ostrożną politykę na rynku pożyczek. Kiedy jednak pojawił się termin zapadalności pożyczek udzielonych MFW i BŚ, wyemitowano obligacje z tytułu kredytów mieszkaniowych w celu ich refinansowania.

Banki komercyjne, które do tego czasu były wystarczająco silne, aby pożyczać pieniądze na rynku zewnętrznym znacznie zwiększyły swoje zadłużenie wobec nierezydentów. Po raz pierwszy zadłużenie zagraniczne Ukrainy zbliżyło się do 50% PKB i wyniosło 23,8 mld USD, w ciągu następnych 5 lat wskaźnik ten wynosił 50-55%. Podobnie jak większość krajów o gospodarkach rozwijających się, Ukraina poniosła znaczne straty z powodu globalnego kryzysu w 2008 roku. Dług w kraju po raz pierwszy przekroczył 100 miliardów dolarów, a stosunek do PKB w 2010 roku ustanowił rekordowy poziom 88%.

Zadłużenie kraju wzrosło w znacznej mierze dzięki temu, że kraj otrzymał nowe pożyczki od MFW w latach 2010 i 2014. Zadłużenie to zostało częściowo spłacone w 2013 r. Kosztem linia kredytowa Pierwsza transza otrzymana z Rosji w wysokości 3 mld USD, PKB i zadłużenie zagraniczne Ukrainy w latach 2013-2015 miały różne kierunki rozwoju, PKB spadł, a zadłużenie wzrosło, co miało bardzo negatywny wpływ na wskaźniki gospodarcze kraju. Dopiero w ciągu ostatnich 2 lat rozpoczął się niewielki wzrost gospodarczy w tempie niewiele ponad 2%. Zadłużenie zagraniczne Ukrainy w 2017 r. Wzrosło o 2,7% i wyniosło 116,5 mld USD, z czego dług publiczny wyniósł 48,6 mld USD.

Struktura długu zewnętrznego

Zadłużenie zagraniczne tego kraju zawsze jest obliczane w dolarach amerykańskich, ale w rzeczywistości można je uzyskać absolutnie w dowolnej walucie. Główną walutą pożyczek otrzymywanych przez kraj jest dolar amerykański, ponad 70% kwoty zadłużenia zagranicznego, a następnie euro (12,7%) i SDR (specjalne prawa ciągnienia).

SDR-y, które są również nazywane specjalnymi kwitami depozytowymi, są emitowane przez MFW, kurs walutowy jest ustalany na podstawie koszyka pięciu walut (euro, dolara amerykańskiego, funta szterlinga, juana i jena), przeliczonych na dolary.

Struktura walutowa zadłużenia zagranicznego przedstawiona jest w formie tabeli.

Główni pożyczkodawcy

Kto powinien na Ukrainie? Kraj będzie musiał spłacić zagraniczny dług wobec międzynarodowych instytucji finansowych, UE, Kanady, Niemiec, USA, Japonii i Rosji.

Głównym wierzycielem Ukrainy jest nadal MFW, którego ostatnie pożyczki zostały przeznaczone na uzupełnienie rezerw złota i budżetu państwa. W sumie kraj otrzymał około 35,2 miliardów dolarów od swojego głównego wierzyciela i spłacił 18 miliardów dolarów, a jedynie 2,8 miliarda dolarów zapłacono od odsetek, mimo że kraj ten nie spełnia w pełni wymogów pożyczkobiorcy, Ukraina otrzymuje pożyczki. Dzieje się tak z powodów politycznych, które zostały zatwierdzone pod presją USA. Czteroletni program pomocy dla Ukrainy przewiduje udzielanie pożyczek w wysokości 17,5 miliarda dolarów, w 2016 i 2017 r. Otrzymywano 1 miliard dolarów, przedtem w 2015 r. 6,7 miliarda dolarów otrzymywano w dwóch transzach, a pieniądze od innych kredytobiorców wydawano na reformy, obsługę pożyczek, budżet kraju, a pożyczka z banku europejskiego kupowała gaz.

Kredyty z Rosji

Ukraina nie zamierza zwrócić pożyczki otrzymanej z Rosji, oficjalni przedstawiciele kraju wielokrotnie to powtarzali. W 2013 r. Prezydent Ukrainy Wiktor Janukowycz zgodził się na otwarcie linii kredytowej w wysokości 15 mld USD, w przeciwieństwie do pożyczek udzielonych przez MFW, nie było to spowodowane przeprowadzeniem jakichkolwiek reform. Pierwsza transza została wydana, po zamachu stanu na Ukrainie, zamrożono emisję kolejnej kwoty. W 2015 r. Ukraina miała przekazać 3 miliardy dolarów i 75 milionów dolarów odsetek, ale prezydent Ukrainy nałożył nieograniczone moratorium na to zadłużenie na mocy dekretu. Rosja złożyła pozew w High Court of London. Perspektywy refundacji są niejasne.