Co to jest interwencja walutowa. Interwencja walutowa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej
Interwencja walutowa to jednorazowa transakcja na dużą skalę, polegająca na kupnie lub sprzedaży waluty obcej przez Centralny Bank państwa. Manipulacja realizuje jeden cel - dostosowanie kursu waluty krajowej na rynku walutowym wyłącznie w interesie publicznym. W większości sytuacji celem interwencji jest wzmocnienie waluty krajowej na tle zagranicznym. W rzadszych przypadkach transakcja jest przeprowadzana w celu osłabienia waluty.
Wprowadzenie do pojęcia interwencji
Interwencja walutowa służy jako główna dźwignia regulująca politykę pieniężną. Duże zakupy lub sprzedaż waluty obcej są inicjowane przez Bank Centralny krajów. Dzięki takim działaniom banki centralne państw mogą mieć znaczący wpływ na ruch na rynku walutowym i na stopę pewnej jednostki monetarnej. Interwencja walutowa banku centralnego każdego kraju oznacza wspólne regulacja walutowa związek, w którym uczestniczą państwa MFW. Odzwierciedla to jednokierunkowe działanie przeciwko krajom trzeciego świata. Interwencja jest prowadzona w aktywnej interakcji różnych państw, które są odpowiedzialne za zapewnienie stabilności kursu danej waluty w danym regionie. W proces dokonywania dużych transakcji mogą być zaangażowane nie tylko banki, ale także papiery skarbowe. Wpływ można uzyskać nie tylko w walucie krajowej, ale także w obcej. Zakup lub sprzedaż waluty obcej może być poparta podobnymi manipulacjami ze złotem. Procedura ma ściśle określone ramy czasowe i jest przeprowadzana w określonym przedziale czasowym.
Bank Centralny jest upoważniony do uczestniczenia w kontrolowaniu cen na rynkach giełdowych poprzez nabywanie lub sprzedaż posiadanych przez siebie zasobów złota i rezerw walutowych. Sprzedaż rezerw złota pomaga wzmocnić walutę, a zakup powinien poprzedzać osłabienie. Takie manipulacje są aktywnie praktykowane w Rosji, Japonii i Chinach.
Przykłady interwencji: Japonia
W historii można zobaczyć ogromną liczbę przykładów manipulacji finansowych. Tak więc w 2011 r. Japonia została zmuszona do podjęcia środków w celu zmniejszenia wartości swojej waluty z powodu problemów gospodarczych w Stanach Zjednoczonych i Stanach Zjednoczonych Kraje UE. Szef japońskiego Ministerstwa Finansów powiedział, że jen jest zawyżony w stosunku do dolara i innych walut ze względu na dużą spekulację na rynku walutowym. Kurs walutowy waluty krajowej odzwierciedlał fałszywy obraz stanu gospodarki. Rezultatem negocjacji z Bankiem Centralnym krajów zachodnich była decyzja o przeprowadzeniu wspólnej interwencji. W 2011 r. Japonia kilkakrotnie dokonywała zakupów w dużych ilościach walut obcych, nasycając swój krajowy rynek walutowy. Biliony jenów, wprowadzone do światowego obrotu finansowego, pozwoliły obniżyć stawkę o 2% i zrównoważyć gospodarkę.
Interwencja w Rosji
Drugi żywy przykład można zaobserwować w Rosji. Do 1995 r. Centralny Bank Federacji Rosyjskiej utrzymywał kurs waluty narodowej kosztem sprzedaży zagranicznej. Już w lipcu 1995 r. Instytucja finansowa przyjęła koncepcję korytarza walutowego. Jego celem było utrzymanie wartości rubla w zakresie od ustalonych minimów do najwyższych przez pewien okres czasu. Takiej decyzji ze względu na zmiany w gospodarce światowej nie można było długo utrzymywać w stanie aktywnym. Przestarzały model polityki pieniężnej stał się bezużyteczny do 2008 roku. Od tego czasu podjęto decyzję o wprowadzeniu korytarza dwuwalutowego. Ten model polityki pieniężnej opiera się na stosunku waluty krajowej Rosji do dolara i euro. Z jego pomocą kurs był w stanie szczegółowo opisać. Jeśli spojrzysz globalnie, wprowadzenie korytarza walutowego oznacza korektę kursu rubla wobec waluty obcej poprzez manipulacje finansowe, zwane również interwencją walutową.
Mechanizm aprecjacji waluty krajowej
W celu zwiększenia krajowego kursu walutowego interwencja odbywa się na rynku walutowym. Bank Centralny aktywnie sprzedaje dolary. Ewentualnie można sprzedać dowolną inną walutę wymienialną. W rezultacie nadpodaż powstaje na rynku finansowym. Równocześnie dokonywany jest zakup waluty krajowej, który automatycznie pobudza aktywną generację popytu na nią. Amortyzację przeprowadza się sprzedając walutę krajową w celu pełnego zaspokojenia popytu, który pojawił się na rynku. Jednocześnie wykupywane są zagraniczne banknoty, co staje się warunkiem wstępnym powstania sztucznego deficytu.
Rodzaje interwencji
Interwencja walutowa jest dwojakiego rodzaju. Fikcyjna procedura, znana również jako werbalna, jest rodzajem plotki, "kaczką-wabią", która jest inicjowana przez Bank Centralny w celu wywierania określonego wpływu na ruch na rynku walutowym. Czasami fałszywe informacje wystarczą, by drastycznie zmienić sytuację na rynku walutowym. Procedura może być również używana jako wzmacniacz do prawdziwej manipulacji finansowej. Rzeczywisty format procedury jest przeprowadzany przez bank centralny. Pod koniec wydarzenia media publikują wiarygodne dane, które odzwierciedlają kwotę pieniędzy wydanych przez instytucję finansową. Praktyka łączenia działań kilku banków w celu osiągnięcia wzajemnie korzystnego efektu jest szeroko rozpowszechniona.
Specyfika interwencji
Werbalna interwencja walutowa jest stosowana znacznie częściej niż prawdziwa. Pożądany efekt osiąga się wyłącznie dzięki czynnikowi zaskoczenia. Manipulacje nie należą do kategorii powszechnych praktyk w prowadzeniu polityki finansowej. Jednak niektóre państwa, w szczególności Japonia, są bardzo agresywne w tej kwestii. Interwencje walutowe (Bank Centralny może je prowadzić tylko po wcześniejszym uzgodnieniu) mogą mieć na celu zarówno wzmocnienie trendu na rynku, jak i oczekiwanie jego odwrócenia. Jak pokazuje praktyka, w tym ostatnim przypadku osiągnięcie celu jest bardzo problematyczne.
W jakich warunkach ważne jest manipulowanie finansowe lub dlaczego działania Centralnego Banku Federacji Rosyjskiej okazały się nieskuteczne?
Na tle wydarzeń z końca ubiegłego roku i początku 2015 r. Rosja aktywnie zaczęła stosować i stosować w swojej praktyce dźwignia finansowa. Ostatnie interwencje walutowe Centralnego Banku Federacji Rosyjskiej zakończyły się niepowodzeniem z uwagi na fakt, że na skuteczność wydarzenia powinna być pewna pomoc. Po pierwsze, zaufanie uczestników rynku walutowego do polityki banku musi koniecznie być długoterminowe. Jednocześnie powinna nastąpić aktywna zmiana w wynikach gospodarczych. Upewnij się, że bank ma dużą liczbę rezerw walutowych i środków finansowych. Na tle spadających cen ropy naftowej na świecie Bank Centralny Federacji Rosyjskiej nie może pochwalić się godnymi rezerwami. Rozbieżność między budżetem, który koncentruje się na kosztach paliwa w granicach 60 $, rzeczywistej sytuacji i odegrała dużą rolę. Interwencje walutowe Centralnego Banku Federacji Rosyjskiej dziś, z uwagi na panujące okoliczności, są praktycznie bez znaczenia.
Relacja podaży pieniądza i interwencji w USA
Interwencja walutowa ze strony banku centralnego Stanów Zjednoczonych jest zarządzana przez kierownika operacji zagranicznych Fed w Nowym Jorku. Z kolei kontrolowany jest przez przedstawicieli Federalnego Komitetu Otwartego Rynku. Kolejność i czas trwania manipulacji finansowych określa Skarb Państwa Ameryki. W życiu ucieleśnia narzędzie amerykańskiego systemu zapasowego. Całkiem niedawno interwencja była postrzegana jako jedno z narzędzi utrzymania polityki finansowej i kredytowej krajów. Dziś stało się jasne, że interwencja ma bezpośredni wpływ na rezerwy pieniężne porządku wewnętrznego, a zatem na podaż pieniądza w obiegu. Fed, kupując jedną walutę, wysyła dużą ilość dolarów na rynek. Rezerwa powiększa się o wielkość nabytych aktywów, a kwota wpływów jest mnożona przez mnożnik pieniężny. Obniżenie wartości dolara ze względu na wzrost podaży pieniądza zmniejsza stopę procentową. Popyt maleje. Na rynku krajowym sytuacja jest odwrotna. Upadek kursu prowadzi do wzrostu popytu na import. Posiadacze dużych portfeli inwestycyjnych zamarzają w oczekiwaniu na wzrost waluty, zmniejszając w ten sposób swoją działalność w tych ostatnich w długim okresie. Efekt, który można osiągnąć dzięki interwencji Banku Centralnego na rynku walutowym typu zewnętrznego, nie zawsze pokrywa się z pozytywnym rozwojem w gospodarce krajowej.
Interwencje w Rosji
Rozważ stan rzeczy terytorium Rosji. Kraj ma inny rodzaj gospodarki surowcowej, co nie pozwala importowi przyczyniać się do wzrostu krajowej waluty. Dlatego obowiązkowe są interwencje walutowe Banku Rosji, systematyczne zastrzyki na rynek dolarów i euro. Jeśli nie zostanie to zrobione, istnieje duże ryzyko zawalenia się instytutu. Jednak obecna sytuacja w 2015 r. Doprowadziła do tego, że interwencje walutowe Centralnego Banku Federacji Rosyjskiej stały się dziś absolutnie bezużyteczne. Naruszenia bilans płatniczy kraje wyczerpały rezerwy. Około 5 miliardów dolarów wylanych na międzynarodowy rynek w celu wsparcia rubla od początku grudnia ubiegłego roku nie przyniosło spodziewanego efektu i pozostało praktycznie niezauważone przez uczestników rynku. Już 10 listopada 2014 r., Z powodu braku możliwości kontrolowania kursu wymiany, rubel mógł swobodnie pływać. Interwencje walutowe Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej występują w niezwykle rzadkich przypadkach.