Wyniki finansowe spółki

Wydajność organizacyjną można ocenić za pomocą racjonalnych wskaźników. Które z nich są najbardziej pouczające? Jakie wskaźniki finansowe i ekonomiczne są szczególnie ważne dla inwestora? Co z kolei może zwrócić uwagę na bank przy rozpatrywaniu odpowiedniego typu wniosku o pożyczkę korporacyjną?

Zestaw wskaźników finansowych

Wyniki finansowe przedsiębiorstwa można reprezentować w najszerszym zakresie odmian. W tym samym czasie w praktyce rosyjskiej i światowej stopniowo opracowywano zestaw kryteriów, dzięki którym można badać, jak rozwija się biznes. Współcześni eksperci identyfikują następujące podstawowe wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa:

- wskaźniki płynności: bieżący, szybki, bezwzględny;

- czas trwania samofinansowania;

- kapitał obrotowy netto;

- okresy obrotowe: zapasy, należności;

- rentowność: aktywa, kapitał, sprzedaż;

- wskaźniki obrotu: zapasy, kapitał, aktywa, należności, dźwignia finansowa, autonomia;

- cykl operacyjny netto;

- współczynnik odzwierciedlający pokrycie długu;

- wartość kapitału obrotowego;

- zobowiązania do zapłaty;

- opóźnienia w bankach;

- wartość inwestycji;

Przyjrzyj się szczegółom każdego ze wskaźników.

Wskaźniki płynności

Zaczynamy analizować wyniki finansowe przy pomocy wskaźników płynności. Pierwszy odzwierciedla jego obecne wartości. Pokazuje, w jakim stopniu aktywa przedsiębiorstwa pozwalają na realizację zobowiązań sklasyfikowanych jako krótkoterminowe. W praktyce określa to, w jakim stopniu firma jest odporna na ewentualne zmienności rynkowe. Z punktu widzenia znaczenia analizy działalności przedsiębiorstwa w ramach odpowiedniego wskaźnika finansowego eksperci przestrzegają zasady: firma nie powinna wykorzystywać zasobów krótkoterminowych w celu zakupu "długich" aktywów. Chociaż oczywiście wiele zależy od konkretnej branży, w której działa firma.

Z kolei szybki stosunek wskazuje, czy firma ma rezerwy na spłatę zobowiązań krótkoterminowych kosztem aktywów pieniężnych, czy te, które szybko przekształcają się w formę finansową. Różnica między tym wskaźnikiem a faktem, który odzwierciedla bieżącą płynność, polega zatem na tym, że w pierwszym przypadku dostępne aktywa nie zawsze są wyrażane w formie pieniężnej.

Z kolei bezwzględny wskaźnik płynności odzwierciedla fakt, że przedsiębiorstwo ma na przykład wyłącznie środki pieniężne lub te, które są im bliskie pod względem stóp rotacji - na przykład akcje. Im więcej z nich - tym lepiej. Jednak według niektórych ekspertów odpowiednie wskaźniki finansowe, przedstawione w zbyt dużej ilości, mogą dać inwestorowi powód, aby dojść do wniosku, że firma nie jest dość efektywna w zarządzaniu zasobami finansowymi.

Czas trwania samofinansowania

Ten wskaźnik finansowy odzwierciedla, jak długo stabilne działanie firmy może odbywać się kosztem aktywów krótkoterminowych. Jest to ważne z punktu widzenia trwałości firmy w okresach braku przychodów lub niewystarczającej do prawidłowej spłaty bieżących zobowiązań.

Kapitał obrotowy netto

Ocena wyników finansowych przedsiębiorstw prawie zawsze zawiera taki parametr, jak kapitał obrotowy netto. Jest to wartość, którą można uzyskać, odejmując wartości od wartości aktywów bieżących odzwierciedlających bieżące zobowiązania spółki. Ważne jest, aby był on pozytywny, pożądany - wielokrotnie przekraczałby płatności zgodnie z ustalonym harmonogramem, a także pozwalał firmie inwestować w rozwój.

Obliczanie wskaźników finansowych podobnych do kapitału obrotowego netto jest jedną z najważniejszych procedur oceny efektywności modelu biznesowego firmy. Jeśli odpowiednie kryteria nie są spełnione, strategia rozwoju firmy może być warta ponownego rozpatrzenia.

Wskaźniki obrotu

Najważniejszymi wskaźnikami finansowymi są wskaźniki obrotu. Jest ich kilka, jak zauważyliśmy powyżej. Pierwszy to taki, który odzwierciedla obrót wierzytelności. Pozwala zobaczyć, jaki średni czas trwania okresów, w których firma rozwiązuje problem zebranie odpowiedniego rodzaju długu. Im niższy jest ten wskaźnik, tym szybciej "należności" zamienią się w rzeczywiste dochody i zwiększą płynność aktywów. Czynnik taki jak okres rotacji należności koreluje raczej z tym współczynnikiem. To prawie to samo. Ale w drugim przypadku czas trwania wyrażany jest w dniach.

Rozważane wskaźniki finansowe w postaci wskaźników są również reprezentowane przez parametr odzwierciedlający rotację zapasów. Ta liczba pokazuje, jak szybko firma sprzedaje akcje. Im wyższy odpowiedni wskaźnik, tym bardziej efektywny pod względem analizy jest model biznesowy firmy. Ten wskaźnik z kolei koreluje taki parametr jako okres rotacji zapasów - odzwierciedla on obrót w dniach.

Z kolei rozpatrywana grupa współczynników jest tą, która odzwierciedla pracę z aktywami przedsiębiorstwa. Wskazuje, jak skutecznie firma wykorzystuje wszystkie dostępne zasoby, a nie tylko, w szczególności, przychody ze sprzedaży zapasów. Odpowiednie wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa mogą przyczynić się do obiektywnej oceny przez inwestora pod kątem częstotliwości cykli produkcyjnych.

Istnieje taki parametr, jak współczynnik odzwierciedlający obrót środków trwałych. Potrafi pokazać, jak skutecznie firma wykorzystuje środki trwałe. Im wyższy, tym bardziej optymalny jest schemat korzystania z trwałych zasobów. Jeżeli odpowiadający temu rodzaj działalności finansowej przedsiębiorstwa jest niski, może to wskazywać, że firma nie ma wystarczających dochodów lub jest wysyłana w celu pozyskania nie dość efektywnych funduszy. Jednak, jak zauważają niektórzy eksperci, optymalna wartość tego współczynnika różni się znacznie w zależności od konkretnej branży.

Kolejny wskaźnik obrotu odzwierciedla wartości dla kapitału firmy. Pokazuje, jak skutecznie firma przekształca inwestycje gotówkowe w kapitał obrotowy. Kryterium stanowi z reguły tempo sprzedaży i dochodów.

Cykl operacyjny netto

Jakie inne wskaźniki wyników finansowych firmy są ważne? Eksperci ci obejmują dane odzwierciedlające wartość cyklu operacyjnego netto. Pokazują ile dni firma inwestuje w kapitał obrotowy. Im mniejsze odpowiednie liczby, tym lepiej.

Rentowność

Główne wskaźniki finansowe działalności spółki obejmują również zwrot ze sprzedaży. Pokazuje, ile przychodu w danym okresie przekracza wydatki. Jest to zwykle wyrażone w procentach. Czasami opłacalność firmy jest porównywana ze stopą kredytu, inflacją lub, na przykład, średnią dla branży. Oznacza to, że odpowiedni wskaźnik można uznać za względny.

Istnieją wskaźniki finansowe związane z opłacalnością sprzedaży. Co na przykład? W szczególności jest to zwrot z aktywów i kapitał własny firmy. W pierwszym przypadku dany wskaźnik jest w stanie pokazać, jak efektywne są inwestycje w aktywa. W drugim, ile zysku mogą oczekiwać właściciele lub inwestorzy firmy?

Należy zauważyć, że rentowność sprzedaży wyróżnia się, licząc w stosunku do EBIT - czyli z wyłączeniem spłat odsetek od pożyczek, a także podatku dochodowego dla organizacji. Marża EBITDA sąsiaduje z tym wskaźnikiem - z wyłączeniem płatności kredytowych i podatkowych, a także odliczeń od firmy z tytułu amortyzacji.

Ponadto wskaźniki stabilności finansowej organizacji obejmują ROI Odzwierciedlają one, jak opłacalna jest firma pod względem długoterminowych inwestycji. Liczby odzwierciedlające rentowność w jednym lub drugim aspekcie są najważniejsze dla inwestora.

Inne czynniki

Jak widać wskaźniki wyników finansowych przedsiębiorstw często wyrażane są w postaci współczynników. Niektóre z nich omówiliśmy powyżej. Ale są też inni. Wśród nich - współczynnik dźwigni finansowej. Pokazuje, w jakim stopniu firma zależy od pożyczek. Im wyższy odpowiedni stosunek, tym bardziej z punktu widzenia analizy, obciążenie finansowe organizacji. Jednak podobnie jak w przypadku, na przykład z rentownością, parametr ten jest względny. Jeśli w niektórych firmach odpowiednie wskaźniki finansowe są gorsze od innych, ale ma dodatkowe rezerwy lub zalety w zakresie dostępu do tanich kredytów, to jego model biznesowy może być oceniany przez inwestorów jako bardziej stabilny.

Istnieje współczynnik autonomii. Wielu ekspertów uważa, że ​​jeśli to możliwe, powinna również zostać uwzględniona w wynikach finansowych firmy. W pewnym stopniu wpływa na poprzedni wskaźnik. Odzwierciedla to, jak znaczące są rezerwy autonomiczne zasoby finansowe pod względem potrzeby ubiegania się o kredyty zewnętrzne.

Istnieje również ogólny wskaźnik zadłużenia związany z potrzebą firmy na pokrycie pożyczek. Wskaźnik ten określa, czy rezerwy organizacji są wystarczające pod względem spłat pożyczek w stosunku do harmonogramu. Im większy wskaźnik pokrycia długu, tym lepiej. Odpowiednie wskaźniki stabilności finansowej są ważne głównie pod względem oceny wypłacalności spółki przez bank i prawdopodobieństwa wydania następujących pożyczek.

Kwota kapitału obrotowego

Wśród ważnych wskaźników trwałości firmy - wartość kapitału obrotowego. Przez takie rozumie się wartość aktywów, które firma potrzebuje, aby utrzymać stabilny cykl produkcyjny. Fundusze obrotowe obejmują kilka rodzajów aktywów. Przede wszystkim są to nadchodzące wydatki spółki, a także jej obecne rezerwy produkcyjne. Skład funduszy odnawialnych również tworzy półprodukty i produkty niedokończone, a także towary przechowywane w magazynach i wysyłane do konsumentów. Należności mają również zastosowanie do kapitału obrotowego.

Rachunki płatne

W przeciwieństwie do należności, tego rodzaju zobowiązanie pociąga za sobą długi organizacji w stosunku do dostawców towarów i usług, do zapłaty ewentualnych weksli, zgodnie z rozliczeniami z filie na wynagrodzenia, płatności na rzecz FIU, FSS i MHIF, a także na zaliczki.

Wielkość firmowych zobowiązań jest ważna dla inwestora. Faktem jest, że znaczna część odpowiednich płatności w przypadku bankructwa organizacji może zostać spłacona w pierwszej kolejności. Obejmują one w szczególności zobowiązania z tytułu wynagrodzeń. Wymagania akcjonariuszy lub założycieli - nie najważniejsze. A jeśli zadłużenie firmy stanowi zbyt dużą sumę, wówczas inwestor, który planuje na przykład nabycie części akcji, może odrzucić umowę.

Opóźnienie

Wiele przedsiębiorstw nie jest w stanie spłacać długów bankom w terminie, w wyniku czego powstają opóźnienia w płatnościach. Warunki kredytowania dla przedsiębiorstw w wielu instytucjach finansowych są wystarczająco surowe - nakładane są grzywny, kary, stopy procentowe mogą podlegać rewizji. Opóźnienie może zatem być czynnikiem dodatkowych kosztów, które zmniejszają trwałość modelu biznesowego przedsiębiorstwa.

Inwestycje

Kolejnym ważnym wskaźnikiem jest ten, który odzwierciedla wielkość inwestycji w organizację. Mogą to być różne papiery wartościowe, obligacje rządowe, kapitał autoryzowany innych przedsiębiorstw, inwestycje typu venture capital. Mogą to być również pożyczki udzielone na rzecz innych firm lub osób fizycznych.

Przy analizie odpowiedniego wskaźnika brane są pod uwagę nie tylko kwota inwestycji, ale także ich charakter oraz cechy inwestycji finansowych. Jeśli jest to na przykład organizacja, to może być analizowana ich stabilność finansowa.

Inne wskaźniki

Jakie jeszcze wskaźniki finansowe i ekonomiczne działalności gospodarczej są ważne z punktu widzenia analizy wyników przedsiębiorstw? Obejmują one w szczególności stopę oprocentowania pożyczki. Odzwierciedla to, czy dochody firmy są wystarczające, jeśli chodzi o spełnienie odpowiedniego rodzaju zobowiązań.

Wśród innych godnych uwagi wskaźników jest współczynnik odzwierciedlający stosunek ceny towarów i zysków. Pozwala to zrozumieć, w jakim stopniu bieżąca wartość produktów odpowiada oczekiwanym dochodom. Jest taki wskaźnik, jak zarobek na akcję. Odzwierciedla to dochód akcjonariusza z tytułu zabezpieczenia. Takie kryteria, jak wartość księgowa jednej akcji, kwota dywidend, aw niektórych przypadkach oczekiwany wzrost zysków są do niej przylegające.

Zysk netto

Niektórzy eksperci uwzględniają w głównych wskaźnikach finansowych zysk netto organizacji lub stratę na koniec okresu sprawozdawczego. Wskaźnik ten jednak niektórzy analitycy przypisane do tych, które są ważne, głównie z punktu widzenia rachunkowości. Nie wszyscy inwestorzy zwracają na to uwagę przy ocenie efektywności modelu biznesowego przedsiębiorstwa. Jednak odpowiedni wskaźnik, jak zauważają niektórzy eksperci, może być przedmiotem zainteresowania banków przy ocenie wypłacalności przedsiębiorstwa.