Klimat inwestycyjny. Atrakcyjność inwestycyjna

Na początek warto podać definicję inwestycji. Stanowią one zestaw kosztów pracy, środków pieniężnych, zasobów materialnych zainwestowanych w reprodukcję rozłożoną, środków trwałych w sektorach gospodarki narodowej.

Dla rosyjskiej gospodarki termin ten jest stosunkowo nowy. Jeśli mówimy o scentralizowanym systemie planowania, to stworzono taką koncepcję, jak inwestycje kapitałowe brutto, które obejmowały koszty reprodukcji OF, w tym koszty ich naprawy.

Jaka jest rozważana koncepcja?

Termin "inwestycja" oznacza szerszą koncepcję: obejmuje rzeczywiste inwestycje (zbliżone do inwestycji kapitałowych w treść) i inwestycje portfelowe (inwestycje w obligacje, akcje i inne papiery wartościowe, które są bezpośrednio związane z tytułem właściciela i dają prawo do uzyskiwania z nich dochodów; ).

Te ostatnie są również nazywane finansowymi. Można je traktować jako dodatkowe źródło nakładów inwestycyjnych lub jako przedmiot wymiany gier. Jednak pewna część inwestycji finansowych to inwestycja właśnie w akcje udanych przedsiębiorstw różnych gałęzi produkcji materialnej. Z natury są takie same inwestycje bezpośrednie w produkcji.

Cele właściwej polityki inwestycyjnej

Obejmuje to:

1. Kształtowanie klimatu inwestycyjnego sprzyjającego zwiększeniu aktywności inwestycyjnej sektora przede wszystkim niepublicznego.
2. Wsparcie państwa dla najważniejszych przemysłów wspierających życie i sfery społecznej na tle zwiększenia efektywności inwestycji kapitałowych.
3. Przyciąganie prywatnych inwestycji zagranicznych i prywatnych w odbudowę przedsiębiorstw.

Klimat inwestycyjny: czynniki

W Rosji czynnik ten był ostatnio niedostatecznie uważny, teraz państwo zaczęło zdawać sobie sprawę z potrzeby dobrze zbudowanej polityki inwestycyjnej i, co najważniejsze, zaczęło podejmować właściwe działania. Tak więc w ciągu ostatnich kilku lat można zaobserwować szereg zmian w jego zmianie: na przykład stopniowe eliminowanie strukturalnych zakłóceń w naszej gospodarce. Jednak państwo zdaje sobie sprawę z braku szybkiego automatycznego efektu jako wzrostu inwestycji i wzrostu produkcji przy jednoczesnym obniżeniu poziomu inflacji i stóp procentowych.

Przede wszystkim wynika to z 2 czynników:

1. Brak gotowości do inwestowania: przedsiębiorstwa nie są gotowe na właściwą wypłatę środków z powodu złej jakości zarządzania.

2. Stąd brak gotowości inwestorów do inwestowania w niereformowane przedsiębiorstwa z powodu wysokiego ryzyka (niepewność praw majątkowych, znaczne ryzyko braku zwrotu z inwestycji z powodu analfabetyzmu) oraz niemożność ustalenia odpowiedniego poziomu ryzyka (nieprzejrzystość bieżącej sytuacji finansowej spółek, ich płynności i działalności inwestycyjnej) .

Klimat inwestycyjny: definicja, rola

Jego znaczenie determinowane jest selektywnością ukierunkowanych inwestycji, co wiąże się z ciągłym rozwojem rynku kapitałowego na korzyść producenta, gdyż z reguły wymogi dotyczące tzw. Wolnych środków finansowych przekraczają z reguły możliwość ich akumulacji.

Klimat inwestycyjny jest zatem zbiorem warunków politycznych, finansowych, ekonomicznych, społeczno-kulturowych, prawnych panujących w danym kraju, określających efektywność inwestycji, jakość infrastruktury (przedsiębiorczość), stopień ryzyka w inwestycjach kapitałowych.

Najczęściej kapitał trafia do takich stref, które zapewniają wysoką rentowność, stabilną płynność i bezpieczeństwo. Inwestorzy biorą przede wszystkim pod uwagę prawdopodobieństwo ryzyka inwestycyjnego jako możliwość osiągnięcia celów (osiągnięcie celów niepełnych).

W celu ustalenia ryzyka inwestycyjnego, specjalne metody obliczania punktów krytycznych, probabilistyczna ocena krokowa, dostosowanie parametrów, analiza wrażliwości i tak dalej

Czynniki promocji inwestycji

Innymi słowy, te, które tworzą korzystny klimat inwestycyjny, a mianowicie:

1. Wielki potencjał rynku krajowego.
2. Niski poziom konkurencji.
3. Dopuszczalne koszty pracy, finansów, surowców.
4. Zwiększona marża zysku.
5. Stabilny system podatkowy.
6. Skuteczne wsparcie państwa.

Czynniki utrudniające rozwój działalności inwestycyjnej

Niekorzystny klimat inwestycyjny oznacza:

1. Niestabilność polityczna.
2. Niepożądane wskaźniki makroekonomiczne (wysoki poziom stopy refinansowania, inflacja, zadłużenie zagraniczne, zadłużenie wewnętrzne, ujemna dynamika rozwoju gospodarczego, deficyt budżetowy i bilans płatniczy).
3. Wysoki poziom kosztów transakcji.
4. Napięcia społeczne (religijne, niepokoje etniczne, korupcja, biurokracja, strajki, niższe standardy życia klasy średniej).
5. Brak rozwoju prawodawstwa regulującego zarówno sektor inwestycyjny, jak i infrastrukturę inwestycyjną jako całość.
6. Niekorzystny z punktu widzenia produkcji, polityka amortyzacji.

Są to główne czynniki, które mogą charakteryzować atrakcyjność inwestycyjną, szczególną rolę wśród nich przypisuje się stabilności prawnej, jest ona określona w ustawodawstwie większości krajów jako klauzula dotycząca niestosowania nowego ustawodawstwa na czas określony, co ogranicza prawa podmiotów prowadzących działalność inwestycyjną, pogarsza warunki jej funkcjonowania. wdrożenie względnie wcześniej istniejące.

Jakie są możliwości przyciągnięcia klimatu inwestycyjnego?

Obiektywnie są związane z klimatem inwestycyjnym w danym kraju. Subiektywnie, możliwości te zależą od istniejącego wizerunku inwestycyjnego, ukształtowanego pod wpływem rzeczywistych procesów ewolucji przedsiębiorczości, oraz specjalnej ukierunkowanej zachęty lub ograniczających napływów inwestycji zagranicznych realizowanych zarówno w kraju, jak i za granicą.

Klimat inwestycyjny w Rosji jest regulowany przez państwo poprzez:

1. Rozszerzenie potencjału zasobów, rozwój ram regulacyjnych, infrastruktura rynku.
2. Opracowanie specjalnych środków wsparcia państwa, ochrona inwestorów (zachęty podatkowe, gwarancje, dotacje itp.).

Nasze państwo zdecydowanie promuje tworzenie i dalszą stabilizację wyznaczonego wizerunku inwestycyjnego poprzez pracę Rady Doradczej, która nadzoruje inwestycje zagraniczne w Rosji, a także emisję akcji zgodnie z procesem negocjacji w Monachium, eliminację tzw. Podwójnego opodatkowania, wzmocnienie organów legislacyjnych w zakresie edukacji najważniejszej inwestycji wskazówki (stworzenie korzystnego reżimu, warunki funkcjonowania obcego x inwestycje, sporządzanie umów koncesyjnych, różne umowy o podziale produkcji, utworzenie strefy specjalnego statusu ekonomicznego).

Ocena klimatu inwestycyjnego odbywa się za pomocą specjalnych metod. Tak więc, dla krajów o przejściowym typie gospodarki, a także dla krajów rozwijających się, stosowana jest metoda Bury Index. Jest to syntetyczny wskaźnik, który jest sumą punktów ocen ekspertów dotyczących specjalnych wskaźników wskaźnikowych, które określają poszczególne aspekty klimatu inwestycyjnego. Następnie, zgodnie z wynikami obliczeń, kraje są klasyfikowane, a następnie brane pod uwagę w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych.

Bezpośrednie inwestycje zagraniczne i portfelowe w naszym kraju

Główne sposoby przyciągnięcia zagranicznych inwestycji:

1. Rejestracja na rosyjskim terytorium firm będących w całości własnością kapitału zagranicznego.
2. Korzystny klimat inwestycyjny w regionie poprzez tworzenie WSE.
3. Przyciąganie kapitału zagranicznego w formę przedsiębiorczą poprzez tworzenie wspólnych przedsięwzięć (w tym sprzedaż dużych udziałów w naszych spółkach akcyjnych zagranicznym inwestorom).
4. Przyciąganie kapitału zagranicznego na podstawie koncesji, umów o podziale produkcji.

Aby kierować inwestycje zagraniczne w Rosji wzrosła, konieczne jest opracowanie kompleksowego programu państwowego. W oparciu o doświadczenia większości krajów zagranicznych, oprócz działań zmierzających do ogólnej poprawy sytuacji makroekonomicznej, politycznej, konieczne jest wprowadzenie innych:

1. Stworzenie naprawdę skutecznego, złożonego systemu preferencyjnego dla inwestorów zagranicznych w poszczególnych branżach i regionach, dzięki czemu wzrośnie również atrakcyjność inwestycyjna.
2. Wprowadzenie stabilnego prawodawstwa gospodarczego, handlu zagranicznego, a także ram prawnych dotyczących podziału produkcji i koncesji.
3. Wprowadzenie prywatnej własności ziemi.
4. Jasny podział własności między podmiotami gospodarczymi, a także między władzami lokalnymi i federalnymi.
5. Obniżenie ciężaru podatkowego, uproszczenie struktury podatkowej.
6. Opracowanie mechanizmów ubezpieczeniowych dla inwestycji zagranicznych.

Jeśli chodzi o portfel, ich celem jest zainwestowanie zainwestowanych środków w papiery wartościowe odnoszących sukcesy przedsiębiorstw, emitowane przez agencje rządowe lub władze lokalne w celu uzyskania maksymalnych korzyści z zainwestowanych funduszy. Należy zauważyć, że inwestor portfelowy przyjmuje pozycję tak zwanego zewnętrznego obserwatora w odniesieniu do przedsiębiorstwa będącego przedmiotem inwestycji, który najczęściej nie ingeruje w jego procesy zarządzania.

Przyciąganie zagranicznych inwestycji finansowych jest także ważnym zadaniem dla naszej gospodarki. Poprzez zagranicznych inwestorów portfelowych staje się możliwe rozwiązanie szeregu problemów gospodarczych:

• gromadzenie pożyczonych środków przez przedsiębiorstwa krajowe w celu realizacji odpowiednich projektów poprzez umieszczanie dłużnych papierów wartościowych naszych emitentów wśród zagranicznych inwestorów finansowych;
• skuteczna restrukturyzacja rosyjskiego dług zewnętrzny poprzez konwersję na obligacje rządowe wraz z ich dalszym lokowaniem wśród inwestorów zagranicznych;
• uzupełnienie kapitału własnego naszych przedsiębiorstw o ​​długoterminowy rozwój poprzez objęcie udziałów krajowych spółek akcyjnych wśród zagranicznych inwestorów portfelowych;
• uzupełnienie lokalnego, federalnego budżetu podmiotów wchodzących w skład Federacji Rosyjskiej poprzez lokowanie dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez niektóre instytucje wśród inwestorów zagranicznych.

Dwa główne strumienie zagranicznych inwestycji finansowych przyciągnęły do ​​naszego kraju:

1. Inwestycje inwestorów finansowych w obligacje, akcje krajowych spółek akcyjnych, które swobodnie krążą zarówno na naszym, jak i zagranicznym rynku.
2. Inwestycje zagranicznych inwestorów finansowych w wewnętrzne, zewnętrzne zobowiązania dłużne Federacji Rosyjskiej, papiery wartościowe emitowane przez podmioty z Federacji Rosyjskiej.

Główne sposoby poprawy klimatu inwestycyjnego w naszym kraju

Rosnąca rola liberalizacji inwestycji już dziś. Poprawę klimatu inwestycyjnego można osiągnąć dzięki zastosowaniu specjalnych środków mających na celu liberalizację całego procesu inwestycyjnego, w szczególności wprowadzenie preferencyjnego sposobu inwestowania, liberalizację przepisów dotyczących praw własności, uproszczenie procedur udzielania zezwoleń i osłabienie kontroli państwa.

Istota oceny krajowej klimatu inwestycyjnego podmiotów Federacji Rosyjskiej

Jest to element zintegrowanego systemu poprawy IC w regionach naszego kraju poprzez rozwój narzędzi motywacyjnych władz regionalnych, skuteczny mechanizm wymiany skutecznych praktyk. Ocena krajowego klimatu inwestycyjnego opiera się na dialogu między rządem a biznesem.

Jego celem jest ocena kluczowych czynników sprzyjających powstawaniu korzystnego układu krążenia. Analiza, w jaki sposób klimat inwestycyjny w regionie poprawił się dzięki staraniom władz regionalnych.

Istota prognozy inwestycyjnej

Oczywiście w przypadku przedłużonej reprodukcji konieczne jest poszukiwanie dodatkowych materiałów i środków finansowych. W związku z tym poszukiwanie takich źródeł, a także ustalenie wymaganej ilości - są to najbardziej dotkliwe problemy, które można rozwiązać za pomocą prognozy inwestycyjnej.

Prognozy średnio- i krótkoterminowe opierają się na obliczeniach długoterminowych. Wśród prognoz długoterminowych dominują inwestycje i innowacje. Ich istotną rolę uzasadnia potrzeba realizacji działań długoterminowych, a także obecność znacznego kapitału. W związku z tym zadaniem racjonalnej pracy firmy jest ustalenie optymalnej wielkości produkcji (sprzedaży) i niezbędnych na to kosztów, biorąc pod uwagę istniejące już (przyszłe) technologie.

Tak więc najważniejszą kwestią przy określaniu optymalnej wielkości produkcji i kosztów jest obliczenie wymaganej kwoty środków trwałych na dalszy rozwój.

Spośród wszystkich decyzji podjętych przez firmę uzasadnienie kosztów długoterminowych, a mianowicie inwestycji kapitałowych, kosztów instytutu badawczego i inwestycji, ma największą złożoność, ryzyko i niepewność. To oni w przyszłości określą pozycję firmy na rynku. Tak więc polityka inwestycyjna jest częścią strategii, której celem jest zwiększenie aktywów w celu generowania znacznych zysków w przyszłości. Podobnie jak każdy inny plan strategiczny, polityka inwestycyjna powinna zawierać prognozę stopnia efektywności projektu.

Aby sporządzić prognozy inwestycyjne, konieczne jest uzasadnienie wyboru odpowiednich projektów, a następnie najlepszego. Można to zrobić za pomocą następujących metod:

• stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału;
• przepływ pieniężny;
• fundusze dyskontowe.

Wniosek

W artykule poruszono takie pojęcia, jak inwestycje, polityka inwestycyjna i jej czynniki. Rozważono szczegółowo klimat inwestycyjny w Rosji, sposoby jego poprawy.

Podsumowując wszystkie powyższe, można podkreślić, że przyciągnięcie zagranicznych inwestycji w naszą gospodarkę jest jednym z najbardziej niezbędnych warunków wyjścia Rosji z obecnej sytuacji gospodarczej. Wymaga to znaczących regulacji, wysiłków organizacyjnych ze strony zarówno rosyjskich władz (federalnych, regionalnych), jak i poszczególnych przedsiębiorstw i instytucji finansowych. Ogólnie rzecz biorąc, te ostatnie powinny koncentrować się na:

• poprawa rosyjskiego klimatu inwestycyjnego, stabilizacja sytuacji legislacyjnej, gospodarczej, a także stworzenie skutecznego prawodawstwa gospodarczego;
• organizacja właściwego rosyjskiego krajowego rynku kapitałowego, który powinien zapewnić pełne wzajemne połączenie rynku papierów wartościowych i sektora realnego.