Inwestycja venture - co to jest?

Inwestycja Venture to inwestycja w biznes, kiedy powstaje nowa firma, która wygląda obiecująco, a pieniądze są inwestowane od samego początku. Ogromna część inwestycji jest uważana za ryzykowną, ponieważ z góry trudno jest oszacować z góry, na jaki zysk należy liczyć.

Inwestycje ryzyka

Inwestycje typu venture to inwestycja w młodych przedsiębiorców stawiających pierwsze kroki w wybranej firmie. Główną zaletą tego jest uzyskanie dobrego udziału w przedsiębiorczości, która będzie w przyszłości źródłem stabilnych zysków ... chyba że, oczywiście, biznes się wypali. Początkowo firma jeszcze nie istnieje, a pieniądze już na nią wpłynęły. Prawdopodobieństwo, że inwestycja się opłaci, jest, ale jest szansą i przeciwnym rezultatem.

Znacznie prostszą i bardziej niezawodną opcją jest kupowanie akcji takiej firmy, która istnieje od dłuższego czasu, mocno na nogach, czyli można analizować, ile pieniędzy przyniesie posiadaczowi papierów wartościowych. Akcje te prawdopodobnie zostaną sprzedane w przyszłości, być może z zyskiem dla siebie. Z drugiej strony, zyski z nich są mniejsze niż zapewniają inwestycje typu venture. Jest to ważna zachęta, która motywuje ludzi do inwestowania w rozwijającą się firmę.

Od samego początku - całkowita kontrola

Inwestycje typu venture są inwestycją pieniędzy w taką firmę, która jest wciąż otwarta. Oznacza to, że inwestor inwestuje pieniądze wcześniej niż formuje się kapitał autoryzowany. W praktyce przedsiębiorca może otrzymać pieniądze przed zarejestrowaniem się jako osoba prawna. Żadne rzeczywiste parametry na tym etapie, oczywiście, nie mogą być oszacowane z powodu ich nieobecności. Wnioski poczynione na podstawie biznesplanu. To jego przedsiębiorca reprezentuje potencjalnego inwestora na spotkaniu biznesowym.

Oczywiście inwestor może liczyć na udział w sprawie, a żeby nie dać się zwieść, zawiera umowę z przedsiębiorcą. Kiedy firma osiąga sukces i staje się źródłem zysków, odliczenia od inwestorów będą dokonywane regularnie zgodnie z udziałem, który zainwestował w firmę na samym początku. Jednak udział ten nie zawsze zależy od rzeczywistej zainwestowanej kwoty: często wynika z porozumienia osiągniętego między sponsorem a przedsiębiorcą. Zdarzają się przypadki, gdy autor projektu w ogóle nie inwestował w nic, z wyjątkiem pomysłu i wysiłku, to znaczy, wszystkie fundusze pochodziły z zewnątrz, od inwestorów (bezpośrednie inwestycje venture capital).

Chociaż takie sytuacje są rzadkie, zazwyczaj sponsorzy pokrywają ponad połowę wszystkich kosztów firmy, ale zyski, które otrzymują, rzadko przekraczają 50%. Powodem jest to, że praca intelektualna zainwestowana w biznes przez przedsiębiorcę jest szacowana wyżej niż pieniądze na początku projektu. Być może z tego powodu inwestycje venture w Rosji nadal nie są tak rozwinięte, jak to tylko możliwe.

Ryzyka i zyski

Wdrażając startup, przyciągając rosyjskie inwestycje venture capital, przedsiębiorca staje wobec minimalnego ryzyka. W przypadku niepowodzenia nie będzie musiał oddawać pieniędzy sponsorom. Jednak przy takiej stracie nikt nie da drugiej szansy po raz kolejny. Inwestor, jeśli wybrał niewłaściwy przedmiot, całkowicie traci wszystko, co zainwestował.

Pomimo niebezpieczeństwa tego typu inwestycji, wielkość inwestycji venture rośnie tylko z roku na rok. Najlepsze wskaźniki można zaobserwować na zachodzie i w Japonii, ale w Rosji są trendy na lepsze. Nic dziwnego: firmy inwestycyjne typu venture generują więcej zysków niż zwykły handel papierami wartościowymi. Możliwość odegrania również odgrywa ważną rolę: wielu ludzi lubi "chodzić na krawędzi noża". Wybierając udany biznes, sponsor wielokrotnie mnoży kapitał, a dzieje się to w znacznie krótszym okresie niż przy inwestowaniu pieniędzy w znaną, niezawodną firmę o stabilnych zapasach.

Wygraj lub przegraj

Statystyki pokazują, że nowoczesny fundusz promujący inwestycje typu venture capital, zainwestowany w dziesięć projektów, pozostaje w zyskach, gdy dziewięć zostaje wypalonych, a jeden zyskuje. Dysponując wystarczającym doświadczeniem, mając do dyspozycji wykwalifikowanych analityków i finansistów, można spróbować przewidzieć, czy projekt odniesie sukces.

Klasyczny fundusz promujący inwestycje venture capital kieruje jednak pieniądze nie tylko do kapitału zakładowego. Możesz również wydać pożyczkę potencjalnemu przedsiębiorcy. Są z lub bez odsetek. Umowa przewiduje, że po pewnym czasie organizacja musi zwrócić inwestorowi zainwestowane w nią fundusze.

Nawet w formie kredytu fundusz venture inwestowanie w małe firmy jest ryzykownym przedsięwzięciem. Nowo utworzone przedsiębiorstwo odpowiada tylko za kwotę stanowiącą kapitał zakładowy. Jeśli jest on mniejszy niż pożyczka, a firma zbankrutowała, inwestor nadal nie będzie w stanie odzyskać zainwestowanego kapitału. Sąd po prostu odpisze różnicę między kwotami.

Możesz osiągnąć sukces

W dzisiejszych czasach fundusz inwestycyjny typu venture jest organizacją, która inwestuje w początkującego przedsiębiorcę. Może odnieść sukces, jeśli ma doświadczonych analityków. Taka struktura może brać udział w zarządzaniu firmą, do której pieniądze zostały wysłane. Ponadto możesz zostać "nieformalnym doradcą" dla startupu.

Prace inwestora i inwestora zwykle nie mieszczą się w ramach umów. Stale współdziałające osoby współpracują ze sobą nad pomysłami, udoskonalając je i zastanawiając się, jak osiągnąć sukces w takich pomysłach. Uważa się, że osiągnięcie takiej harmonii jest prawie gwarancją, że sprawa się "wypali".

Obiecująca przyszłość

Jeżeli firma już istnieje, a przedsiębiorca z pieniędzmi inwestuje w nią swoje zasoby, najkorzystniejszym dla niego jest zdobycie pakietu kontrolnego lub przynajmniej takiej wielkości, która pozwoli mu stać się wpływową osobą. Umożliwi to głosowanie w radzie dyrektorów i utrzymanie kontroli nad polityką organizacji.

Ale inwestycje venture w Rosji działają trochę inaczej. Inwestując pieniądze w projekt, inwestor stara się zarobić na obiecującym pomyśle. Jak firma będzie zarządzana w przyszłości, autor startupu i inwestor zgadzają się między sobą - być może będą razem zarządzać, być może władza zostanie przekazana bezpośrednio autorowi pomysłu. Ale zazwyczaj nie ma tu konkurencji, ponieważ istnieją tylko dwie strony i są one zjednoczone, aby rozwinąć działalność i uczynić ją jak najbardziej dochodową.

Wsparcie państwa

Powinieneś zgodzić się, że "fundusz inwestycyjny typu venture" brzmi nieźle, ale każdy współczesny przedsiębiorca, który jest zmuszony przetrwać w warunkach kryzysu gospodarczego, po prostu mając piękne słowa, nie wystarczy. A jeśli biznes dopiero się zaczyna, a do tego trzeba znaleźć ludzi z pieniędzmi, którzy są gotowi dostarczyć swoje zasoby właśnie takim pomysłem ... W ciągu ostatnich kilku lat państwo przyszło na pomoc autorom biznesu. Opracowano program wsparcia innowacji. Teraz łatwiej jest "stanąć na nogi", a inwestorzy poczuli, że ryzyko inwestycji venture staje się mniejsze.

Metody wsparcia państwa:

• kierowanie pieniędzy do funduszu venture capital;
• organizowanie masowych wydarzeń przygotowawczych dla przedsiębiorców, umożliwiających im poznanie potencjalnych sponsorów;
• dotacje, granty, wyczuwalne na wstępnym etapie (zwykle wynosi do miliona rubli).

Jak to działa?

Infuzja pieniędzy państwowych w inwestycje typu venture to mechanizm działający bez udziału autora pomysłu. W tym przypadku zadaniem przedsiębiorcy jest zainteresowanie sponsora, a on już podejmie kwestię interakcji z odpowiednimi władzami. Fundusze funduszy są kontrolowane przez prywatne firmy. Istnieją organizacje regionalne, ale są też takie, które działają na skalę krajową.

Venture Fund łączy pieniądze publiczne i fundusze inwestowane przez prywatnych inwestorów. Firma zarządzająca decyduje, gdzie przesłać te pieniądze, które przedsiębiorcy zasługują na sponsoring. To prawda, że ​​RVC stoi osobno - "Russian Venture Company". Jest to obecnie jedyna firma, która sama decyduje o tym, gdzie zainwestować pieniądze, bez zewnętrznych menedżerów.

Inwestorzy i inwestorzy

Udział w wydarzeniach, które gromadzą przedsiębiorców i potencjalnych sponsorów, a także prezentacja pomysłów na poszukiwanie dotacji to ważne metody przyciągania zainteresowania i pieniędzy do planowanego projektu.

Biznesmen, który regularnie bierze udział w wydarzeniu tematycznym, ma dostęp do następujących korzyści:

• dostaje przydatne informacje na seminariach;
• spotyka ludzi, którzy chcą zainwestować w nowy biznes;
• dostaje ekspercką ocenę twojego pomysłu;
• otrzymuje różną pomoc w organizowaniu i wykonywaniu dokumentów dotyczących swoich planów.

Ale granty są najbardziej bezpośrednią i oczywistą opcją dla przedsiębiorcy pomocy państwa. Pomoc udzielana jest bezpłatnie, chociaż czasami biznesmenowi oferuje się pożyczkę na korzystnych warunkach.

Zazwyczaj dotacje pieniężne są wydawane w wysokości od pół miliona do miliona rubli. Nieco mniej można uzyskać od rządu 2-3 milionów. Organ kontrolujący publiczne pieniądze ściśle określa, ile można na nim wydać. Z reguły jest to zakup sprzętu i patentów, wynajem powierzchni produkcyjnej. Przy odrobinie szczęścia możesz zdobyć pieniądze bez ograniczeń w kierunku ich użycia. W takim przypadku środki są przyznawane w celu pokrycia (przynajmniej częściowo) budżetu pomysłu.

Co jeszcze pomoże rząd?

Nowoczesne programy pomocy państwa na inwestycje typu venture zapewniają przedsiębiorcom i ich sponsorom pośrednie wsparcie. Na przykład urzędnicy mogą bezpłatnie przekazać infrastrukturę młodemu przedsiębiorcy lub na specjalnych warunkach. Zwykle są to biura w parkach biznesowych, za które trzeba zapłacić znacznie mniej niż średni koszt za metr kwadratowy ustalony dla rynku.

Korzystając z prywatnych inwestycji typu "venture capital" innych niż prywatne, przedsiębiorca korzysta w ten sposób z nieodpłatnych warunków. W porównaniu z pożyczkami, nie musisz niczego zwracać. Z drugiej strony państwo nie prosi o udziały w biznesie i nie będzie zarządzać spółką w przyszłości, co wyróżnia się korzystnie na tle inwestycji prywatnych. Ale są też słabości w takim programie. Na przykład kwoty są zbyt małe, aby były wystarczające, a projekt jest opóźniony przez długi czas ze względu na system biurokratyczny.

Zamknięte fundusze

Jeśli inwestycje zostaną sklasyfikowane jako szczególnie ryzykowne, prawdopodobnie będą one finansowane z funduszy zamkniętych. Przekazują pieniądze na prawdziwą przedsiębiorczość. Fundusze są zaangażowane w nabycie znaczących pakietów aukcyjnych, udziałów w spółkach komercyjnych. Ale nie są zaangażowani w działalność inwestycyjną, bankowość i inne sektory związane z pieniędzmi.

W ramach funduszu venture - obligacje, akcje. W swej istocie jest to fundusz inwestycyjny, ale zgodnie z prawem ma on możliwość wnoszenia w posiadanie majątku spółek, których udziały w kapitale venture capital, na weksel.

Inwestycja w projekt obarczona jest dużym ryzykiem, ponieważ prawdopodobieństwo niepowodzenia projektu jest duże, ale nielimitowane zwroty rekompensują to niebezpieczeństwo.

Na czele funduszu znajduje się spółka zarządzająca. Ona nie inwestuje własnych pieniędzy gdziekolwiek, ale organizuje inwestorów i przedsiębiorców i rozdaje fundusze między nimi. Ten system organizacyjny działa w taki sposób, że eksperci, którzy decydują się na konkretny biznes, opierają się na badaniu wewnętrznej "kuchni" potencjalnie obiecującego projektu. Pracuje się z reżyserami, stymulując rozwój firmy, w której wylewane są pieniądze. W tym samym czasie istnieje fundusz inwestycyjny w funduszu venture. Jego zadaniem jest obrona interesów inwestorów. Ostateczną decyzją w sprawie wyboru na korzyść tego lub tego przedsiębiorstwa będzie komitet.

Zamknięte fundusze rzadko istnieją przez ponad dekadę, ale działają przez co najmniej pięć lat. Światowa gospodarka ocenia taki okres czasu jako wystarczający dla inwestorów, aby uzyskać wystarczający zysk z inwestycji. Zakłada się, że przez trzy lata fundusz wykorzystuje wszystkie fundusze inwestorów, inwestując je w projekty, ale funkcjonuje do momentu otrzymania przez inwestorów ich pieniędzy, w tym dodatkowego zwrotu.

Obiekt inwestycyjny

Najczęściej inwestycje venture capital są skierowane do nowoczesnych, młodych firm reprezentujących innowacyjne projekty. Z jednej strony ten obszar jest najbardziej ryzykowny, z drugiej - jest ukierunkowany na przyszłość, czyli sukces obiecuje dobre zyski. Eksperymenty naukowe, badania, produkty, usługi są najlepszymi kierunkami inwestycji venture. Struktury bankowe nie lubią innowacji ze względu na wysokie ryzyko, ale inwestorzy typu "venture", którzy przenoszą takie pieniądze, dosłownie zapewniają przyszłość firmy, a przez nią - społeczeństwo.

Nie ma potrzeby osobiście wybierać startupu, który z większym prawdopodobieństwem przetrwa na rynku w czasie kryzysu. Możesz zainwestować swoje pieniądze w fundusz venture capital. Zarządzający nimi profesjonaliści wybierają najbardziej opłacalne i obiecujące projekty. Na rynku ta forma działalności finansowej jest znana od dawna, a światowa praktyka pokazuje, że jest to rzeczywiście najlepsza okazja dla młodej przedsiębiorczości. Często uczestnikami funduszy venture capital są struktury bankowe, które same nie są chętne do pracy z młodymi firmami.

Inwestycje venture capital: dwa rodzaje

Zwyczajowo rozróżnia się dwie grupy osób:

• inwestowanie bezpośrednio w przedsiębiorczość (główni partnerzy);
• inwestowanie w fundusz (komandytariusze).

Te ostatnie współpracują z biznesem poprzez umowę zawartą z fundacją.

Nie każdy sponsor może zostać inwestorem typu venture. Wybór jest dość trudny. Nie jest to zaskakujące, ponieważ na dłuższą metę taka inwestycja może być źródłem dochodu. Odsetki są negocjowane z góry, zwykle około 2-2,5% zysku.

Sposoby i ryzyka

Główni (generalni) partnerzy, którzy inwestują w startup, są często jedynym źródłem finansowania ryzykownego projektu. Ale są dwa sposoby uczestnictwa w przedsiębiorczości i są podzielone według tej samej logiki, co inwestorzy. Oznacza to, że możesz bezpośrednio inwestować pieniądze, możesz to zrobić pośrednio, za pośrednictwem firmy zarządzającej. Pierwszy sposób jest bardziej ryzykowny, ale bardziej opłacalny.

Uruchomienie nie jest jedynym kierunkiem inwestycji venture. Możesz inwestować w "nagie" pomysły, jeśli są wystarczająco dobre. Należy zrozumieć: to, co wygląda pięknie na papierze, może w rzeczywistości zapaść. Im bardziej doświadczeni inwestorzy, tym mniejsze ryzyko na to pozwalają. Uważa się, że ryzyko można zminimalizować, jeśli osobiście uczestniczysz w wybranym starcie. Inwestor angażuje się w strategię promocji projektu, wykorzystuje wszystkie swoje powiązania, swoje doświadczenie, przyciąga partnerów do tworzenia reklam i zainteresowania klientów produktem, zanim pojawi się na rynku.