Co to jest Dow Jones? W jaki sposób oblicza się indeks Dow Jones?

Początkowo było to narzędzie, które pozwoliło szybko ocenić aktualną sytuację gospodarczą w kraju (poszczególne sektory gospodarki). Można powiedzieć, że Dow Jones był wynikiem rygorystycznej analizy ruchu cen na giełdzie.

Stało się wiadome, że działania największych firm mają znaczący wpływ na sytuację w państwie. W wyniku badań, przetwarzania, analizy dostępnych statystyk pojawił się globalny wskaźnik, bez którego nie można byłoby sobie wyobrazić nowoczesnego rynku akcji.

Indeks Dow Jones

Pod koniec XIX wieku. Charles Dow w swoim zestawieniu wykorzystał 11 udziałów, z których największa część należała do pierwszych dużych państwowych korporacji kolejowych. Porównał wskaźnik z pałeczkami ułożonymi na piaszczystym piasku, umieszczonymi w pobliżu krawędzi surfingu, aby ustalić przy każdej fali początek przypływu lub odpływu. Tak więc, w sytuacji, gdy szczyty, doliny indeksu wzrosły dość mocno, wierzono, że tzw. Rynek byków przeważył, a jeśli upadły, to był niedźwiedzi.

Ta innowacja w tym czasie stała się potężnym sygnałem ostrzegawczym: indeks Dow Jones był punktem odniesienia w celu porównania poszczególnych stad ze stopą rynkową (ogólną) lub z innymi wskaźnikami obecnej sytuacji gospodarczej.

Już jesienią 1896 r. Charles wykluczył pozostałe akcje (nie-kolejowe) z pierwotnego indeksu, a następnie skorygował je do 20 udziałów kolejowych. Dow Jones Industrial Average pojawił się dopiero w 1929 r. (Ćwierć wieku po jego śmierci). A w 1970 nastąpiła zmiana nazwy: indeks udziałów kolejowych został przemianowany na transport.

Początkowo pojawiał się dość nieregularnie. Zaczęto publikować corocznie tylko od 10/07/1896 w The Wall Street Journal. W 1916 r. Indeks Dow Jones przeszedł ekspansję do 20 akcji, od 1928 r. Do chwili obecnej do 30. W tym samym roku redaktorzy wspomnianej wyżej gazety zaczęli obliczać indeks, używając innego dzielnika, zastępując standardowy - liczbę akcji w celu aby uniknąć zakłóceń spowodowanych możliwym zmniejszeniem wartości nominalnej udziałów przez spółki lub zastąpieniem jednego papieru wartościowego innym. Tak więc, z przyzwyczajenia, wskaźnik ten był nadal postrzegany jako średnia.

Do tej pory wszystkie 30 firm, których akcje są reprezentowane w Dow Jones Industrial Average, prowadzą w swoich branżach. Większość prywatnych inwestorów instytucjonalnych jest posiadaczami tych konkretnych akcji. Udział tych 30 spółek stanowi około 1/5 wartości rynkowej istniejących amerykańskich akcji, które w wartościach pieniężnych wynoszą 8 bilionów dolarów, a także około 1/4 wartości akcji notowanych na NYSE.

Wartość danej innowacji

Odkrycia, zasada jego pracy pozwoliła przejść od chaotycznej regulacji rynków giełdowych do bardziej kompetentnych, związanych z różnymi wydarzeniami geopolitycznymi. Doprowadziło to do bardziej rozwiniętej, opartej na badaniach naukowych analizy procesu licytacji.

Indeks Dow Jones: jak jest obliczany?

Oblicza się to po prostu. Jego praktyczność jest potwierdzona długą historią istnienia.

Wraz ze wzrostem i ulepszeniem definicji indeksu analityki finansowej wielokrotnie dodawano kilka nowych wskaźników. Dziś amerykański Dow Jones to średnia wartość ceny akcji największych przedsiębiorstw. Ważne jest, aby pamiętać, że biorąc pod uwagę faktyczny indeks cen emitowanie papierów wartościowych spółki, a nie ich kapitalizacja, korekty w nim wpływają tylko na cenę uwzględnioną w jej składzie.

Początkowo indeks giełdowy Dow Jones został obliczony jako średnia wartość wszystkich jej składników. Na przykład jego rejestr obejmuje 4 firmy, których wartość to A = 26, B = 20, C = 45, D = 17. Średnia liczba wynosi 27 USD na koniec dnia.

Możemy założyć, że korporacja C, której akcje wynoszą 45 USD za sztukę, połączyła się z inną firmą, a następnie wyemitowała akcje E, których cena wynosiła 37 USD. Po prostej przeliczeniu nastąpi gwałtowny skok do 25 USD.

Aby zapobiec zniekształceniu wskaźników, ich zgodności z realiami rynkowymi, wprowadzono wskaźnik warunkowy, zwany mianownikiem (dzielnikiem). W przedstawionym przykładzie jest to X. Jest stosowany, gdy cena otwarcia nowego dnia jest zgodna z ceną zamknięcia poprzedniej.

Wszystkie powyższe można zapisać w następujący sposób:

(A + B + D + E): X = 27.

Wprowadzając mianownik, otrzymujemy:

X - (26 + 20 + 37 + 17): 27 = 3704.

Wskaźnik brany pod uwagę dzisiaj

Obecnie bierze pod uwagę koszt udziałów (prostych) 30 największych amerykańskich korporacji zaangażowanych w różne branże. Obejmuje to korporacje przemysłowe, przedsiębiorstwa telekomunikacyjne, organizacje przemysłu chemicznego, farmaceutycznego, spożywczego, naftowego i gazowego, sieć restauracji gastronomicznych, przemysł rozrywkowy, kredyt, ubezpieczenia, firmy finansowe, system płatności itp.

Najbardziej znane firmy, których udziały znajdują się w indeksie:

• American Express.
• Coca-Cola.
• Microsoft.
• Procter & Gamble.
• Walt Disney.
• Boeing.
• Johnson & Johnson.
• Nike.
• McDonald's.
• Visa.

Akcje prawie wszystkich powyższych spółek są notowane na giełdzie NYSE (notowania), a 3 spółki to Nasdaq. Łączna kapitalizacja przedsiębiorstw uwzględnionych w Indeksie Zrównoważonego Rozwoju Dow Jones wynosi 15% kapitału wszystkich spółek notowanych na giełdzie.

Co pokazuje dany indeks?

Pokazuje zmianę wartości udziałów 30 największych amerykańskich korporacji. Indeks jest głównym wskaźnikiem amerykańskiej gospodarki, wskaźnikiem aktywności biznesowej zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i na całym świecie, ponieważ jego przedsiębiorstwa są szeroko znane na całym świecie.

W sytuacji wzrostu indeksu następuje wzrost aktywności gospodarczej, poprawa kapitału inwestycyjnego oraz wzrost popytu na amerykańskie akcje przez inwestorów. Te ostatnie nabywają akcje, przewidując ich przyszły rozwój, a co za tym idzie - dochód jako dywidendę. Można powiedzieć, że wzrost indeksu wskazuje na wzrost zysków firmy, a tym samym na wzmocnienie zarówno gospodarki amerykańskiej, jak i światowej. Ale upadek Dow Jones rysuje całkowicie przeciwny obraz.

Dynamika wskaźnika

W dłuższej perspektywie wskaźnik stale rośnie. Pierwsza opublikowana wartość wynosiła 40,94. Dziś przekroczyła już 18 000. Oznacza to, że w ciągu ponad 100 lat istnienia indeks Dow Jones wzrósł około 440 razy.

W 1966 r. Indeks pierwszy przekroczył granicę 1000. Szczególnie szybki wzrost odnotowano w latach 80. i 90. XX wieku. ubiegłego wieku. W 1995 roku udało się pokonać znak 5.000, a do roku 1999 było to 10.000. Największy średniookresowy spadek indeksu zanotowano w latach 2008-2009, w czasach globalnego kryzysu finansowego. Po osiągnięciu wartości 14 000, zwaliło się do 7 000, po czym odzyskało, nadal rosło, co obserwowano do tej pory.

Największy dzienny spadek (22,6%) odnotowano w Czarny poniedziałek (10/19/1987). Po 11 września indeks spadł o 7,1%.

Wady tego wskaźnika

Główną wadą jest niewielka liczba przedsiębiorstw, których udziały są uwzględnione w obliczeniach. W związku z tym, aby zapewnić dokładniejsze wnioski, inwestorzy, analitycy rozważają tę liczbę, wraz z indeksem S & P 500, który obejmuje 500 spółek z USA.

Ponadto, nawet przy zmianie metod obliczania indeksu Dow Jones, niektórzy uważają go za daleki od doskonałości. Na przykład, biorąc pod uwagę fakt, że w trakcie obliczeń brana jest pod uwagę tylko bieżąca wartość udziałów, tj. Nie ma porównania z jej wartością początkową lub wartością bazową ustaloną w konkretnym dniu. Co więcej, wszystkie papiery wartościowe nie mają na nie jednakowego wpływu, ale te najdroższe.

Zastosowanie danego indeksu

Jest to wskaźnik, który zawsze jest pod obserwacją inwestorów na całym świecie. Zmiany w tym indeksie pośrednio wpływają na dolara, co z kolei wpływa na wszystkie aktywa inwestycyjne.

Co więcej, sam jest inwestorem giełdowym: kupcy kupują go, a następnie go sprzedają kontrakty futures, zarabianie na zmodyfikowanych ofertach.

Indeks społeczności Charles Dow Jones

Jest uznawany za najmłodszego spośród jego indeksów. Debiut tego wskaźnika nastąpił w styczniu 1929 r. Z punktu widzenia analityków wzrost kursu akcji przedsiębiorstw użyteczności publicznej pokazuje, że inwestorzy przewidują spadek stóp procentowych. Można to tłumaczyć tym, że przedsiębiorstwa użyteczności publicznej są dużymi kredytobiorcami, a ich zyski rosną wraz z niskim poziomem stóp procentowych i odwrotnie.

Kiedy inwestorzy czekają na wzrost stóp procentowych, istnieje tendencja do obniżania się rozważanego wskaźnika. Z powodu tego rodzaju wrażliwości indeks gminny jest postrzegany przez niektórych jako wiodący wskaźnik dla całej giełdy papierów wartościowych.

Wniosek

Podsumowując wszystkie powyższe, warto jeszcze raz przypomnieć, że istnieje kilka wskaźników Dow Jones: przemysłowych, komunalnych, transportowych, kompozytowych. Pierwszy to prosty średni wskaźnik dynamiki cen akcji 30 największych korporacji przemysłowych. Drugi obejmuje 15 przedsiębiorstw, które są zaangażowane w energię elektryczną, gaz. Trzeci charakteryzuje ruch cen na papiery udziałowe 20 przedsiębiorstw transportowych (kolej, drogi, linie lotnicze). Czwarty ustala się na podstawie poprzednich 3. Mówiąc dokładniej, 65 firm jest już analizowanych.

W artykule przedstawiono również wykres pokazujący, jak zachowywał się indeks Dow Jones (dynamika wskaźnika) od 1985 r. Metodologia obliczania wskaźników nie zmieniła się od dłuższego czasu, ale zapasy ujęte na liście zapasów zostały kilkakrotnie skorygowane. Spośród wielu kapitałowych papierów wartościowych tylko General Electric wyróżnia się godną pozazdroszczenia stabilnością. Wszystkie pozostałe okresowo wprowadzane, opuściły listę lub zniknęły całkowicie.