Wydajność jest tym, czym jest i jak ją obliczyć?

Każdy łowca chce wiedzieć, gdzie siedzi bażant. To przysłowie dla dzieci doskonale opisuje działalność inwestora. Każdy właściciel aktywów chce wiedzieć, gdzie ukryty jest zysk. Przy gwałtownym rozwoju rynku inwestycyjnego trudno jest nieprzygotowanej osobie nie stracić pieniędzy.

Specjaliści używają szeregu wskaźników ekonomicznych do oceny ryzyka i wyników. Kluczowa koncepcja w analizie projekty inwestycyjne jest wydajność. Istnieją terminy takie jak: rentowność obligacji, akcje, inwestycje, kapitał.

Pojęcie rentowności

Rentowność to koncepcja stosowana przez inwestorów do oceny efektywności operacji inwestycyjnych. Oznacza to, że jest to kwota zysku, która pozostanie z inwestorem po odjęciu wszystkich kosztów i wydatków. Zysk w tym przypadku jest sumą bieżącego dochodu za dany okres i zysków kapitałowych za ten sam okres. Tak więc formuła wydajności może być reprezentowana w postaci:

Doh = PP / CB * 100%, gdzie:

• Doh to opłacalność;
• PP - zysk za dany okres;
• CB - kwota inwestycji.

Ponieważ rentowność jest zwykle określana jako procent wartości inwestycji, zysk podzielony przez kwotę inwestycji należy pomnożyć przez 100%.

Przykład obliczenia wydajności

Illarion Genrikhovich jest właścicielem nieruchomości - domu wartego 1 mln rubli. Decyduje się go wynająć. Koszt wynajmu Illarion Genrikhovich zestaw w wysokości 30 tysięcy rubli. Jak określić plon za rok? Zgodnie ze wzorem:

Wydajność = 30 000 * 12/1 000 000 * 100%.

Rentowność inwestycji Illarion Genrikhovich wyniesie 36%. Tak więc, rentowność pokazuje procentowy zwrot z inwestycji.

Jak ustalić, czy dobra inwestycja zrobiła Illarion Genrikhovich, czy nie?
Konieczne jest logiczne podejście do oceny rentowności. Przede wszystkim należy ocenić wszystkie koszty zakupu i obiegu kapitału. Illarion Genrikhovich kupił dom za 1 milion rubli - to jego koszt. Zysk za rok wynosił 360 tysięcy rubli (30 tysięcy rubli * 12 miesięcy).

Na pierwszy rzut oka może się wydawać, że 36% wydajności jest świetne. W rzeczywistości Illarion Genrichowicz, który wydał milion rubli, nie odzyskał swoich inwestycji przez rok.

Oceniając inwestycje, należy zastosować jedną regułę. Dodatnia dynamika aktywności inwestora występuje wtedy, gdy warunek jest spełniony, przy czym wydajność wynosi> 100%.

Oznacza to, że inwestycje Illariona Genrikhovicha staną się opłacalne dopiero, gdy ich rentowność przekroczy 1 milion rubli.

Przychody i zyski

Przed przystąpieniem do badania rodzajów rentowności i czynników wpływających na tę samą rentowność, konieczne jest odseparowanie raczej zamknięcia w rozumieniu pojęcia "dochodu" i "rentowności". Często można spotkać ludzi, zwłaszcza początkujących, handlowców, którzy mieszają te 2 terminy i wprowadzają w błąd.
Dochód to kwota pieniędzy otrzymanych w wyniku określonej działalności w okresie sprawozdawczym. Mające zastosowanie do przychodów z działalności inwestycyjnej jest kwota zysku uzyskanego po zamknięciu pozycji w ujęciu pieniężnym.

Na przykład przedsiębiorca nabył udział OAO Gazprom za 150 rubli. Przed zamknięciem aukcji sprzedał tę ofertę za 450 rubli. Jego dochody wyniosły 300 rubli (450 rubli - 150 rubli) dziennie.

Rentowność to wielkość zmiany wartości aktywów w stosunku do jej wartości początkowej w pewnym okresie w procentach. Na przykład przedsiębiorca nabył zapasy OAO Gazprom za 150 rubli, a po 4 dniach sprzedał za 300 rubli. Zwrot z inwestycji dziennie będzie wynosił 25%. Aby to obliczyć, musisz przesłać wartość aktywów (zapasów) jako 100%. Zapas został sprzedany za 300 rubli, czyli za 200% pierwotnych kosztów. W ten sposób odejmujemy od 200% - 100% początkowych kosztów (kosztów), a otrzymujemy 100% zysku w ciągu 4 dni. Dzielimy wszystko na 4 i uzyskujemy średnią wydajność 25% dziennie.

Czynniki wpływające na rentowność

Zgodnie z jego strukturą czynniki wpływające na rentowność dzielą się na zewnętrzne i wewnętrzne. Te ostatnie odnoszą się do przedsiębiorstwa i bezpośrednio do produkcji. Czynniki zewnętrzne to połączenie czynników, na które nie można wpływać.

Czynniki zewnętrzne

Należą do nich:

• sytuacja polityczna w kraju i na świecie;
• ceny zagranicznych surowców;
• relacje rynkowe i poziom rozwoju gospodarczego;
• obraz demograficzny;
• stopień inflacji;
• wypłacalność ludzi;
• warunki klimatyczne i tak dalej.

Czynniki zewnętrzne wpływają przede wszystkim na ceny, sprzedaż produktów, koszt materiałów.

Czynniki wewnętrzne

Główne czynniki wewnętrzne obejmują:

• zmniejszenie i zwiększenie produkcji;
• spadek wielkości sprzedaży lub ich wzrost;
• zmiana cen produktów;
• spadek i wzrost kosztów produkcji;
• zmienić proces transportu produktów.

Wszystkie czynniki, w mniejszym lub większym stopniu, wpływają na zyski przedsiębiorstwa, a zatem mogą również wpływać na wysokość rentowności.

Rodzaje rentowności

Aby ocenić poziom kosztów zainwestowanych w działalność gospodarczą, należy wykorzystać uzysk. Istnieją następujące rodzaje rentowności:

1. Wewnętrzne - rentowność, w której wartość bieżąca netto jest równa zero, wyrażona jako stopa procentowa.

Wewnętrzna stopa zwrotu określone przez równanie:

0 = Σ NDA / (1 + ND), gdzie

NII - przepływy pieniężne netto za dany okres;
ND - stopa zwrotu.

2 Do umorzenia jest rentowność obligacji właściciela, który utrzymuje obligacje do terminu zapadalności.

Jest on obliczany w taki sam sposób, jak stopa wewnętrznej rentowności:

0 = Σ ACD / (1 + ND).

3. Aktualne - jest to wielkość płatności kuponowych na okres 12 miesięcy, podzielona przez bieżącą wartość obligacji. Ten rodzaj jest stosowany w odniesieniu do akcji i obligacji i pozwala dokonać porównania kilku obligacji lub akcji.
Obliczone według wzoru:

TD = (NC * SC) / RS, gdzie:

• TD to aktualna wydajność zapasów (obligacji);
• NS - wartość nominalna (wartość początkowa);
• SK - stopa kuponu;
• RS - wartość rynkowa akcji (obligacji).

4.Dividend to stopa zwrotu odzwierciedlająca stosunek dywidenda z akcji do wartości samego udziału.
Zwroty z tytułu wypłaty dywidendy oblicza się za pomocą równania:

DD = D / CA * 100%, gdzie

• DD - stopa dywidendy;
• CA - cena akcji;
• D - dywidenda otrzymana z akcji.

Zwrot z kapitału własnego

Zwrot z kapitału jest zwykle szacowany w ujęciu rocznym, ale w przypadku inwestycji długoterminowych bardziej odpowiednie jest stosowanie takiej wartości, jak zwrot z kapitału.

DK = TD + PC / Kper, gdzie

• DK - zwrot kapitału;
• TD - bieżący dochód za pewien okres;
• PC - zyski kapitałowe za pewien okres;
• Nper - kapitał założycielski.

Obligacje i ich rentowność

Aby określić rentowność obligacji, należy wziąć pod uwagę koncepcję "obligacji", która jest jednym z głównych narzędzi rynku akcji inwestycyjnych.

Obligacja to rodzaj papierów wartościowych potwierdzający stosunek długu między pożyczkodawcą (właścicielem obligacji) a pożyczkobiorcą (wobec tych, którzy wyemitowali obligację). W istocie, zakup obligacji to zakup długu. Dlaczego więc kupujesz czyjś dług?

Obligacje mają 2 ceny:

• Nominalna Jest to cena emisyjna obligacji, która musi zostać zwrócona po wygaśnięciu emisji obligacji.
• Rynek Jest to cena, po której ta obligacja jest przedmiotem obrotu na giełdzie.

Na cenę rynkową wpływa przede wszystkim rzetelność inwestycji. Oznacza to, że w trakcie obrotu papiery wartościowe albo rosną, albo spadają. Bliżej do zapłaty za obligację jego wartość jest znacznie zmniejszona.

Bieżącą rentowność obligacji można obliczyć za pomocą prostej formuły:

Dtek = (D / K) * 100%, gdzie:

• Dtek - aktualna rentowność obligacji;
• D - dochód;
• K - stopa obligacji.

Akcje i ich rentowność

Stado to rodzaj zabezpieczenia, w ramach którego jego właściciel otrzymuje część zysków firmy. Zwykle zysk wypłacany jest w formie dywidend. Takie dochody można również uzyskać w formie marży w przypadku wzrostu wartości rynkowej papieru.

Akcje mają nominalną, emisyjną, księgową i rynkową wartość. Każda z nich ma swoją własną charakterystykę:

• Wartość nominalna jest podana na przodzie towaru. Ich łączna kwota spółki nie może przekroczyć wartości kapitału zakładowego.
• Wartość akcji odzwierciedla wartość akcji, gdy zostaje nabyta przez pierwszego posiadacza, po jej wprowadzeniu na giełdę.
• Wartość księgowa to wynik uzyskany poprzez podzielenie wartości księgowej spółki przez liczbę wyemitowanych akcji.
• Wartość rynkowa to cena, po której akcje są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym.

Akcje mają swoją własną rentowność. Ta wartość jest wskaźnikiem, który pozwala nam oszacować kwotę zysku uzyskanego w czasie posiadania akcji od momentu jej nabycia.

Możesz obliczyć opłacalność działania zgodnie ze wzorem:
Dakts = SK - PC / PC, gdzie:

• Dakc to plon zapasów;
• SK - całkowity kapitał uzyskany od momentu nabycia akcji;
• PC - kapitał początkowy zainwestowany w nabycie udziałów.

Każde zabezpieczenie ma swój własny zysk. Można go obliczyć za pomocą powyższych formuł. Ale jak możesz dowiedzieć się o opłacalności papierów wartościowych zakupionych na rynku wtórnym tydzień, godzinę, rok temu? Czy istnieje sposób, aby dowiedzieć się, ile zyskały nabyte akcje dla właścicieli? W tym celu ustalono wskaźniki rentowności.

Wydajność i ocena

Rating yield jest ratingiem papierów wartościowych, które przyniosły właścicielom najwyższy zysk za poprzedni okres (zwykle rok). Opiera się na danych z giełd papierów wartościowych na całym świecie. Uwzględniono ocenę atrakcyjności inwestycyjnej akcji (obligacji). Zgodnie z tą oceną papierom wartościowym przypisuje się szacunkowy wskaźnik od A + do C-. A + to najwyższa jakość, a C - dlatego bardzo niska jakość. Rating odzwierciedla wiarygodność papierów wartościowych, rentowność i wypłacalność dywidend. Indeks oceny od A + do C- został opracowany przez Standard & Purs.

W uczciwości warto wspomnieć, że dość często można zobaczyć wskaźniki wydajności w profesjonalnych mediach drukowanych, ale nie oznacza to ich niezawodności. Są to wyłącznie kompetentne opinie ekspertów.

Ale początkujący inwestorzy lepiej wykorzystują podobne oceny, jak oszustwa. W większości przypadków nie przynoszą papiery wartościowe o wysokiej rentowności z takich list. Ale prawie zawsze jest to opcja korzystna dla wszystkich, którzy nie dążą do osiągnięcia super-zysków, ale chcą zaoszczędzić swój kapitał, a nawet trochę go zwiększyć. Takie oceny często napotykają preferowane akcje. Ponadto ocena pozwala ocenić papiery wartościowe pod względem dynamiki, zobaczyć ich historię, dokonać analizy korzyści z przejęcia, itp.

W większości przypadków oceny wyglądają jak bracia bliźniacy. Tradycyjnie takie organizacje, jak Sbierbank, Gazprom, Surgutnieftiegaz, MTS, Megafon i inne giganty, należą do rosyjskich ratingów.

Istnieją oceny akcji zwykłych i preferowane.

Ryzyko i zwrot

Rentowność jest skuteczną metodą jakościowej i ilościowej oceny inwestycji. Ma swoje zalety i wady. Jest to jednak niezbędne narzędzie do analizy racjonalności inwestowania. Rentowność jest szeroko stosowana w analizie ekonomicznej, co pozwala ci zważyć decyzję o potrzebie inwestycji. Często używane w połączeniu ze wskaźnikami ryzyka. Podejmując decyzję o zastrzykach pieniężnych, inwestor stwarza potencjalne ryzyko z jednej strony skali i możliwym zwrotem kapitału na innym. A jeśli druga miska znacznie przewyższa, to decyzja jest podejmowana na korzyść inwestycji.

Można powiedzieć, że rentowność i ryzyko są koncepcjami równowagi. Są zawsze ze sobą powiązane. Niewypowiedziane prawo handlowców: im wyższe ryzyko, tym wyższy zwrot. Każdy przedsiębiorca stara się zmniejszyć, obliczyć ryzyko i zwiększyć zyski.

Tak działa giełda. Każdy inwestor dokonuje obliczeń i dowiaduje się, gdzie ukrywa się zysk.