Indeksy giełdowe: charakterystyka i rodzaje

Najważniejszym elementem światowych procesów gospodarczych jest handel na giełdach. Ich praktyczne wyniki z reguły wyrażane są w formie specjalnych wskaźników, zwanych wskaźnikami giełdowymi. Jakie są cechy ich formacji? Jak są obliczane? Które z nich można przypisać do najbardziej znanych i znaczących w Rosji i na świecie?

Definicja indeksów giełdowych

Indeksy giełdowe, zwane również indeksami giełdowymi, są złożonymi wskaźnikami pokazującymi ruchy cen niektórych aktywów lub grup - papiery wartościowe, towary i pochodne instrumenty finansowe. Zasadniczo prawnie związany z giełdą, która handlowała odpowiednimi aktywami. Na przykład indeksy giełdowe RTS tworzone są w oparciu o dynamikę kupna i sprzedaży, odzwierciedloną na rosyjskiej platformie handlowej o tej samej nazwie. Sytuacja jest podobna do wskaźników wielu innych giełd.

Znaczenie indeksów: gospodarka narodowa

Praktyczne znaczenie indeksów giełdowych ma wiele aspektów. Największe wskaźniki odpowiedniego typu, na przykład z tej samej strony RTS, są w stanie mówić o stanie gospodarki krajowej. Tylko dlatego, że na giełdach, które mają pozwolenie na pobyt w każdym stanie, z reguły sprzedawane są aktywa przedsiębiorstw z tego samego kraju. W przypadku RTS - Rosja. Jeśli chodzi o Dow Jones - USA, Nikkei - Japonia itp. Jeśli indeksy giełdowe gwałtownie spadną, to sytuacja w gospodarce kraju, w którym znajduje się platforma transakcyjna, nie idzie dobrze. Teraz rosyjska gospodarka nie jest w najlepszej kondycji. A to można prześledzić analizując indeksy giełdowe RTS. W ciągu ostatniego roku aktywa większości firm spadły o kilkadziesiąt procent. Jednak nie ma bezpośredniego związku między indeksami giełdowymi i, powiedzmy, PKB danego kraju. Chociaż bardzo duży spadek odpowiednich wskaźników, co do zasady, jest wskaźnikiem kryzysu w gospodarce państwowej, a to z kolei może zbiegać się ze spadkiem PKB.

Indeksy handlowe

Kolejnym obszarem praktycznego zastosowania indeksów jest giełda. handel Tak jest cała branża, w której ludzie angażują się profesjonalnie w obrót aktywami obracającymi się na RTS, Dow Jones i innych stronach. Ich celem jest kupowanie aktywów i odsprzedawanie ich po wyższej cenie. Lub, po zarezerwowaniu tak zwanej pozycji krótkiej za pomocą instrumentów giełdowych, "sprzedając" je po wyższej cenie, aby "kupić" jakiś czas później, a tym samym uzyskać zysk, który rynek zapłaci. Handlowcy badają szczegółowo indeksy giełdowe i ich charakterystyki, badają czynniki wpływające na dynamikę zmian wartości odpowiednich wskaźników.

Indeksy dla inwestora

Innym przykładem praktycznej użyteczności indeksów jest to, że stanowią one atrakcyjność inwestycyjną spółek, które umieszczają akcje na giełdach. Widząc na przykład, że notowania korporacyjne rosną, inwestor może zdecydować się zainwestować w swoje udziały, zwiększając tym samym kapitalizację firmy. Jeśli chodzi o indeksy giełdowe brane pod uwagę przez społeczność biznesową jako wskaźniki stanu gospodarki krajowej danego kraju, mogą być wskazówką dla inwestorów, którzy oceniają perspektywy rynku w danym państwie.

Rodzaje indeksów

Istnieje wiele przyczyn klasyfikacji wskaźników. Główne typy indeksów giełdowych, podkreślane przez współczesnych analityków, to przemysł i przemysł kompozytowy. Te pierwsze zwykle implikują obliczenia dla jednego lub drugiego segmentu gospodarki, drugi - wskaźniki oparte na informacjach na temat udziałów niektórych spółek. Jednocześnie złożone indeksy zapewniają z reguły bardziej wizualną reprezentację gospodarki narodowej kraju, w którym rejestracja jest zarejestrowana.

Jak obliczane są indeksy

Jakie są najpopularniejsze metody obliczania indeksów giełdowych? Eksperci identyfikują trzy główne:

• obliczenie średniej arytmetycznej;
• metoda obejmująca dzielnik;
• obliczanie średniej geometrycznej.

Przyjrzyj się każdemu z nich bardziej szczegółowo.

Zastosowanie metody takiej jak obliczenie średniej arytmetycznej oznacza, że ​​ceny wszystkich aktywów będących przedmiotem obrotu na giełdzie są po prostu sumowane, a następnie wynikowa liczba jest dzielona przez całkowitą liczbę elementów jednostkowych. W praktyce indeksy giełdowe są obliczane w ten sposób na giełdzie Dow Jones.

Metodę średnią arytmetyczną oblicza się w następujący sposób: ceny wszystkich aktywów uwzględnionych w indeksie są sumowane i dzielone przez liczbę aktywów. Ta metoda jest najprostsza. Jego wadą jest to, że nie uwzględnia wagi każdego z aktywów. Obecnie ta metoda służy do obliczania indeksów rodziny Dow Jones.

Użycie we wzorze dzielnika implikuje, że średnia arytmetyczna zostanie podzielona na specjalnie obliczony współczynnik. Jest ona z reguły stosowana w celu wyraźniejszego odzwierciedlenia roli największych firm w tworzeniu indeksu.

W przypadku stosowania metody, w której stosowana jest średnia arytmetyczna, ceny akcji, które tworzą indeks giełdowy, są wzajemnie pomnażane. Z uzyskanej figury korzeń jest wyodrębniany - tyle razy, ile jest obecny na stronie magazynu.

Kiedy pojawiły się indeksy

Większość analityków zgadza się, że pierwsze indeksy giełdowe pojawiły się w Stanach Zjednoczonych. Istnieją dowody na to, że publiczne zapoznanie społeczności biznesowej z tym formatem za pomocą wskaźników nastąpiło 3 lipca 1884 roku. Następnie założyciele analityków finansowych, Dow Jones & Company, Charles Dow i Edward Jones, w biuletynie popołudniowym klientów, opublikowali obliczenia odpowiednich indeksów dla największych amerykańskich korporacji transportowych. Następnie indeks ten, zwany Dow Jones, stał się jednym z najbardziej znanych i znaczących na świecie.

Rosyjskie indeksy

Największe rosyjskie indeksy giełdowe to RTS już wymienione powyżej, a także MICEX. Zaczęli funkcjonować w połowie lat 90. Przez długi czas indeksy notowane były na dwóch przeciwstawnych giełdach. Obecnie aktywa w ramach obu wskaźników obracają się na wspólnej platformie - MICEX. Jakie są szczególne cechy handlu na rosyjskich giełdach papierów wartościowych?

Licytowanie w MICEX

Indeks MICEX obejmuje bardzo płynne akcje około 30 największych firm w Federacji Rosyjskiej. Odpowiedni wskaźnik oblicza się jako stosunek całkowitej kapitalizacji papierów wartościowych sprzedawanych na stronie do wskaźnika w dacie początkowej, jednocześnie pomnożonej przez wartość indeksu w tym samym czasie.

Osobliwością obliczenia wskaźnika na MICEX jest to, że jest on obliczany w rublach. Główny indeks MICEX uzupełnia tzw. Kompozyt - MICEX 10, a także szereg wskaźników sektorowych - ropa naftowa i gaz, inżynieria, finanse itp. Ponadto na giełdzie obowiązują tak zwane wskaźniki kapitalizacji - wysokie, standardowe i podstawowe.

Handel RTS

Największe rosyjskie indeksy giełdowe są również reprezentowane przez wskaźnik RTS. Wielu ekspertów uważa to za podstawę dla krajowego rynku akcji. W przeciwieństwie do MICEX kapitalizacja udziałów w nim wyrażana jest nie w rublach, ale w dolarach amerykańskich. Wartość indeksu 100 jest wskaźnikiem dla 1 września 1995 r. Oznacza to, że jeśli teraz wskaźnik RTS wynosi około 800, oznacza to, że kapitalizacja aktywów obracających się na parkiecie wzrosła 8 razy.

Jednocześnie lista zapasów wykorzystywanych do obliczenia indeksu RTS może być poddawana przeglądowi co trzy miesiące. Oprócz głównego wskaźnika istnieje wskaźnik aktywów przypisanych przez analityków giełdy do "drugiej warstwy" - RTS-2. Istnieją indeksy branżowe. W rzeczywistości ten bardzo podstawowy wskaźnik obliczany jest na podstawie 50 rodzajów aktywów największych firm w Federacji Rosyjskiej.

W Rosji można wprowadzić specjalne indeksy giełdowe, w tym zintegrowany RMX, który funkcjonuje od dłuższego czasu. Został on obliczony przy użyciu liczb z RTS, MICEX, a także z witryny MFB. Jednocześnie ten wskaźnik integracji można wyrazić zarówno w dolarach amerykańskich, jak iw rublach.

Główne światowe indeksy: Ameryka Północna

Po rozważeniu głównych rosyjskich indeksów giełdowych, będziemy również badać światowe doświadczenie w zakresie handlu akcjami. Jak zauważyliśmy powyżej, pierwszy wskaźnik rozważanego typu na planecie został uznany za pierwszy oparty na obliczeniach zaproponowanych przez Charlesa Dow w 1884 roku. Pierwsza oficjalna wersja indeksu Dow Jones, według niektórych źródeł, pojawiła się w 1897 roku, a wskaźnik ten uzyskał bardziej lub mniej nowoczesny wygląd w 1928 roku. Tradycyjnie ten wskaźnik jest uważany za "przemysłowy", ale teraz jest również tworzony przez aktywa firm działających w sektorze bankowym oraz w segmencie usług. Oprócz głównego wskaźnika, system handlowy Dow Jones obejmuje również wskaźnik transportu, narzędzia, kompozyt i inne wskaźniki.

Wśród najpopularniejszych wśród analityków giełdowych - indeksów, które są kompilowane przez Standard & Poors. Wskaźniki te, podobnie jak wiele innych, oparte są na wskaźnikach kapitalizacji rynkowej spółki. Głównymi indeksami giełdowymi systemu Standard & Poors są S & P 500 i S & P 100. Są one obliczane w odniesieniu do stóp papierów wartościowych największych spółek amerykańskich. Ponadto odpowiedni system indeksu obejmuje ponad 90 wskaźników według branży. Cechą tych wskaźników, odnotowaną przez analityków, jest uniwersalność formuły obliczeniowej dla poszczególnych segmentów.

Rodzina indeksów Nasdaq charakteryzuje się tym, że jest obliczana na podstawie aktywów głównie firm informatycznych - producentów oprogramowania, komputerów, sprzętu telekomunikacyjnego itp. Kompozyt jest jednym z najpopularniejszych wskaźników. Istnieje również wskaźnik Nasdaq 100, który jest obliczany na podstawie danych o kapitalizacji 100 wiodących firm na rynku IT.

Jakie są bardziej popularne indeksy w USA? Wśród nich - wskaźnik Value Line. Jest obliczany na podstawie tych 1700 akcji. Na przykładzie tego indeksu widzimy, jak formuła obliczania wskaźników w praktyce działa na podstawie średniej geometrycznej.

W sąsiedniej Kanadzie głównym indeksem jest TSE 300. Opiera się on na wynikach handlu na giełdzie w Toronto. Charakteryzuje się dość szerokim zakresem przemysł.

Europa

Wśród krajów o znaczącym doświadczeniu historycznym w organizacji handlu wymiennego - Wielka Brytania. Jednym z głównych wskaźników działających na terenie tego państwa jest FT-SE 100. Oblicza się go na podstawie 100 udziałów firm wybranych przez specjalną komisję, w skład której wchodzą analitycy finansowi, dziennikarze specjalistycznych publikacji. Próba zapasów w ramach tego wskaźnika odzwierciedla około 70% całkowitego poziomu kapitalizacji całego rynku papierów wartościowych w kraju. Wraz z głównym wskaźnikiem, w Wielkiej Brytanii istnieje również indeks FT-SE Mid 250. Jest on obliczany na podstawie informacji o papierach wartościowych spółek o średnim poziomie kapitalizacji, które łącznie stanowią około 20% wolumenu obrotu na krajowym rynku akcji. Jednak wśród tych firm - 250 największych, które nastąpią po pierwszych 100, trafiło na główny indeks.

Inne główne gospodarki Europy - Niemcy, Francja. Rynki giełdowe również kształtują się na rynkach tych krajów. W Niemczech głównym indeksem krajowym jest DAX 30. Uzupełnia go wskaźnik DAX 100, a także inny - CDAX, który uwzględnia dane o 320 typach papierów wartościowych. We Francji kluczowymi wskaźnikami krajowymi są CAC 40, a także CAC General. Pierwszy jest obliczany przez analityków Giełdy Papierów Wartościowych w Paryżu w odniesieniu do wyników finansowych 40 największych spółek. Z kolei wskaźnik ogólny CAC obejmuje dane dla 250 organizacji.

Asia

Najważniejszym indeksem japońskim, jak wspomniano powyżej, jest Nikkei. Charakteryzuje się dość dużą liczbą akcji - 225, które obracają się na giełdzie w Tokio. Warto zauważyć, że formuła obliczania indeksu Nikkei jest prawie taka sama, jak w amerykańskim Dow Jones. Innym dobrze znanym wskaźnikiem rynku japońskiego jest Topix. Bierze pod uwagę informacje o papierach wartościowych, które obracają się w pierwszej części Giełdy Papierów Wartościowych w Tokio. Wśród innych największych wskaźników azjatyckich - Hang Seng, zarejestrowanych w Hongkongu. Opiera się na notowaniach papierów wartościowych 33 największych firm, które są przedmiotem obrotu na lokalnej giełdzie. Odzwierciedla dane dla około 70% obrotów odnośnych transakcji.

Ameryka Południowa

W Ameryce Południowej rozwija się również handel giełdowy. Wśród znaczących wskaźników tego regionu jest meksykański IPC, którego główną cechą jest rotacja akcji, które są brane pod uwagę co 2 miesiące, a także rewizja ich liczby w zależności od poziomu kapitalizacji. W największej gospodarce Ameryki Łacińskiej, Brazylii, również znajduje się indeks giełdowy - Bovespa. Jest on obliczany na podstawie informacji o akcjach z platformy transakcyjnej w São Paulo.